近期黄金价格暴涨，市场的核心担忧点是在于黄金价格“抢跑”美联储降息，并和美债利率“脱缰”，未来是否会有回调的风险。 的确，疫情后随着主要央行开启加息周期，黄金作为“零息债”对于债券的替代效应弱化，对美债实际利率的敏感度下降，2023年后更是几乎“不相关”。事实上，近两年在“...