中核今天割了7,24的本
1、上游
核燃料成本是核电发电企业的经营成本的重要组成部分。此成本包括购买天然铀、铀转化及浓缩服务、燃料组件加工服务及其他相关服务的成本。
我国铀资源大部分属于非常规铀,不仅品位低、埋藏深,且开采成本昂贵,因此需要海外进口。我国铀资源对外依存度常年维持在 70%以上
A股相关的上市公司有:东方锆业、西部材料
2、中游
核电设备由核岛、常规岛和辅助系统三个部分组成。
核岛:核电设备国产化最难攻克部分,由于技术难、产品安全可靠性要求高、资质难获取、供货周期长,核岛的垄断程度高,几乎为国企。
常规岛:技术壁垒较低,市场竞争相对激烈,综合国产化率达85%。
辅助设备:蒸汽供应系统之外的部分,主要包括核电电缆、电站空冷系统、通风系统、反应 堆安全壳和核电机械设备。
A股相关上市公司有:
合金材料: 钢研高纳、中飞股份、大西洋
3、下游
核电下游运营具有建设周期长、运行时间长以及行业竞争者少的主要特点。核电前期工作一般需要5-10年,工程建设及安装调试一般需要5年左右。第三代核电站投产后运行时间可达60年。
运营公司少:中国广核和中国核电2020年核电发电量占比分别为51%和42%。
此外还可以关注一个专注核电建设的公司,中国核建。
2015-2020年,全国核电装机容量从2717万千瓦上升至4989万千瓦,CAGR达 12.9%;核电发电量从1714亿千瓦时上升至3662亿千瓦时,CAGR达16.4%。
现有核电发电量占比相比世界先进水平有较大发展空间。截至2020年,世界平均核电发电量占比10.4%,排名第一的法国占比70%。根据wind数据,中国2021核电发电量占比总发电量的5.02%,未来发展空间还较大。
$中国核电(SH601985)$ $中核科技(SZ000777)$ $上海电气(SH601727)$
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