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1、如何看行情？
AI是有生以来最重要的变革之一，其重要性可与2000年的互联网革命相媲美。
算力只是第一波，后续还有很多机会。
芯片生成内容，光模块传输内容，物联网展示内容。
市场高估了短期训练对算力的需求（其实是一次性的），而又低估了长期推理对算力的需求（源源不断的）。
推理未来是至少百万台服务器的大蓝海，比较适合NPU或者ASIC。
2、算力拼什么？
算力的比拼不仅仅是比多少tops，片间互联速率、生态兼容性也很重要。
比如A100国内禁售，而阉割版的A800相比A100阉割的正是片间互联速率；而一台AI服务器有多块GPU，因此片间互联速率非常影响训练速度。
又比如非CUDA的芯片，适配CUDA架构，算力也会打很大折扣。
谁能兼顾运算速度+片间互联速率+生态兼容性这三点，就有望成为中国的英伟达。
目前跟英伟达比，悲观者看到的是（实力的）差距，乐观者看到的也是（市值的）差距。
长期总能跑出来一家，只是目前二级只有两家半可以炒，一级还有好多，巨头旗下也各有一家。
3、chiplet
把多个成熟制程的模块封装成一个接近先进制程性能的芯片，由于不需要多颗芯片，也就节省了片间互联的成本。
海外搞chiplet为了对抗摩尔定律放缓，国内搞chiplet为了对抗技术封锁。
4、设备材料
是木桶效应，哪个国产化率低，哪个就最急需补短板。
二级市场很着急，但产业里并无捷径，验证都是三五年的事儿。
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