$腾讯控股(00700)$ $恒生指数(HKHSI)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$
简单写一下23年Q3腾讯的财报。
1、收入
收入规模同比10%，环比4%，符合预期，我觉得还不错，看看分项。
（1）增值服务，同比4%
其中国际游戏同比14%，剔除汇率因素是7%，国内更是停滞；讲真游戏这一块真的挺慢的，我一直不认为腾讯是一个游戏公司，但是很多人把它当成游戏标的在买。如果只看游戏，我不会买腾讯。网易，包括没有上市的米哈游，都是比腾讯更好的游戏公司，一个最简单的理由，腾讯的管理层都不是游戏玩家。
（2）网络广告，同比20%
得益于视频号和移动广告联盟的强劲需求。另外，广告是跟经济强相关的，经济是不是要好起来了？
（3）金融科技服务，同比16%
我一直说腾讯不能看成一个游戏股，金融和科技才是星辰大海，第二发展曲线。云服务、AI，如果说一定要有一个国内的大玩家，腾讯绝对是首选标的。
2、成本占比
利润率新高，24%，很棒！
销售费用继续降低，降本增效不错。
行政费用还是太高，腾讯老油条估计还是挺多的，不好搞。
所得税稳定在7%左右，确实国家增加税收还是有明显的影响。
3、毛利率
毛利是一切的源头。
三个业务毛利都在提升。
最让我惊喜的是金融科技的毛利也破40%了，牛。
4、经调整EBIT
就是净利润加回权益法结算的酬金，没有加回DA。
这趋势不太对啊哈哈。
之前季度趋势明显，都是Q1高Q4低，现在怎么持续上升？觉醒了。
5、用户数
QQ月活降低，但是微信还在增长。
我都好奇新增用户哪里来的。
6、总结
我个人认为是不错的财报，看看明天走势如何。
让我吃点肉吧。