$航天动力(SH600343)$ 2023年报看点
航天动力公司从2021年度开始，已经连续三个年度亏损。不仅在航天科技集团内是唯一的，就是在整个央企军工集团所属的120多家上市公司中，也是唯一的。这样的发展质量，在同行业内，也是最差的。
2023年度亏损，有两个主要原因：
一是主营业务技术含量低、市场竞争激烈，产品被迫低价销售。并且，主营业务严重偏离了航天液体动力的核心技术优势，在低端技术领域、低端产品方面苦苦挣扎。对照国资委三令五申加大“两非”“两资”处置出清力度，多措并举“减亏止血”，力争限期“清零”的政策要求，现有主业应该尽快完全剥离。如此稀烂的资产和主打产品，只频繁更换领导层是不行的。在市值管理等多项指标的考核压力下，再有能力的人，想不违规违法经营都难。最近两年，航天动力公司一直在处置资产，只是处置的是优质资产和有用资产。
二是投资收益、资产减值、信用减值三个项目超过1个亿，是亏损的最重要根源。这三个因素大量计提，就是财务洗澡，目的就是为重新植入优势产业和优质资产做准备。
“蚀本”经营的警戒线出现。未弥补亏损已达实收资本的三分之一。这对公司的持续经营和健康发展非常不利。如果经营状况不能有效改观，公司很快就会因资金困难而不得不关闭。
面对如此恶劣的基本面，正所谓行至水穷处。展望未来，各位小小股东没有必要悲观。
第一，母公司航天科技六院有巨量优质资产可供注入。我国的液体动力技术在世界上属于第一梯队，是国家名片之一。纵观全部央企军工集团，从核心技术、资产规模、财务效益、发展前景、增长/成长速度等多方面看，能和航天科技集团六院媲美的非常之少。详见以前的文章。
第二，国家政策的支持力度非常之大。国资委要求央企要灵活运用并购重组、上市融资、产业协同、联合攻关等方式集聚优势资源发展战略性新兴产业。在推进重组整合为发展新质生产力提供资源支撑方面，要积极考虑并推进促进更高水平履行功能使命、更大范围提高资源配置效率的重大战略性、结构性重组。突出主业、聚焦实业推进专业化整合。
第三，历经财务造假，立案调查和处罚等等劫难，公司竟然未触及退市风险警示红线；年度报告也没有因此而非标。
第四，公司董事会、监事会均在超期运行、带病允许、违规运行。年报后换届成为必然，公司掀开新篇章值得期待。