转融通制度毫无存在必要
2023年末，监管部门限制了融券做空，但只限制大股东或实控人的股份；券商跟投和基金战投股份在上市挂牌前六天不得用于融券做空，第七天依旧可以高价融券卖出所投股份。
2024年1月29日，限售股融券暂停，转融通改为T+1。
禁止限售股融券做空，很可能会抑制三高发行，不利于一级市场投资者攫取利润，因而只是“暂停”。未来新股发行不畅时或可恢复？这真是头疼医头。
转融通实质上是在给大股东或战略投资者持有的、过了限售期但又不便于在二级市场直接减持的股份，提供另一种套现途径。后来扩大到限售期的股份也可以转融通，实在荒唐透顶！
第一，转融通业务由证金公司独家经营，而证金公司是直属于证监会的，其股东是沪深交易所。证监会有必要自办公司，亲自下场吗？
第二，大股东和战略投资者持有的股份，目的是保持控股地位，维护公司长期稳定运行。允许其股权转融通，则是对这一核心目的的瓦解。既要控股地位，又要减持套现；既要战略投资，又要短期投机，好处占尽。同时，转融通还加剧了公司股价的波动，助长“上市就是为了卖公司”等恶劣现象。
第三，转融通促使期指功能变异。它扼杀了期指固有的套保功能，使期指彻底沦为做空工具。大股东和战略投资者的股份，通过期指套保完全可以对冲股价波动风险。现在，容许所持股份转融通，一些机构就可以一边在期指做空，一边融券做空，进行期现双杀双收。期指的套保功能彻底丧失了，沦为一个专门的做空工具。在我国，由于融资市的定位，解禁股套现规模非常大，股指高度承压，具有天然做空的巨大势能，转融通和期指的结合，就成了频繁股灾的罪魁祸首。
证金公司有必要抓住转融通来投机取巧/巧取豪夺吗？大股东和战略投资者如果确实需要资金，可以质押贷款，也可以协议转让；为避免股价波动，还有期指可以对冲。所以，废除转融通，势在必行。证金公司要么关闭，要么转型到投资者保护基金的运营、强制退市赔偿制度的执行、平准基金的运行等方面来。