说一下兴业银行15的逻辑
一.银行作为高杠杆行业，市净率一定要低，现在兴业市净率是0.8,相当于打8折，我觉得好的价格应该是打5折左右，不过这个价格除非出现特大黑天鹅，否则难以出现，所以我+10%空间，取中间值0.56x26.69=15
第二，现在兴业股息率是3.75%，高于十年期国债收益率，不过不够，需要风险溢价，我觉得要高于5%，所以股息0.8/0.051=15•68，中国的资本市场估值绝对会向成熟市场靠拢。
第三，roe，2020年兴业净资产收益率摊薄是10.82，如果发500亿转债，大概有10…%的下探空间（不考虑以后业绩变化，毕竟几年之后的事情谁都不知道），我觉得如果有个20%的真实roe，那真是一个不错的价格，买入真实roe=理论roe/市净率 20%=10%/0.5，反推出价格差不多15元
