$冠豪高新(SH600433)$ 
为了避免潜在同业竞争，岳阳林纸将不再从事生产无碳复写纸原纸与热敏纸原纸等业务。看定位，冠豪和生态资产化没啥关系了，大概率走下行行业，细分龙头，上下吃的发展模式……

之前一直对国企的任务有所困惑，直到后知后觉，看到国企改革的分类。毫无疑问，冠豪具有强烈的商业一类国企性质，按改革要求，属于需要放开手赚钱，大力拐骗社会资金的企业。看看这6%的ROE，拉胯中的拉胯。

按张新民老师的分析方法，看了下粤华包的年报。金融负债不低，经营负债不错。拉胯级的经营现金流，拉胯级固定资产减值。呈现出来的效果，上下游能力强，但管理能力拉胯，简单地说，抱着金饭碗讨饭的感觉。

合并之后，能否完美继承上下游关系？改善经营状况？我想我会关注经营负债，固定资产处理，净资产收益率，看这次合并，是不是真的带来想象空间。