专注于自己的核心优势领域是这一波医疗企业整合的基本出发点，上周发生的一系列交易很好的证明了这一趋势。

周二，诺华制药宣布将以160亿美元收购葛兰素史克旗下肿瘤药品部门，同时以71亿美元向葛兰素史克出售其除流感以外的疫苗业务。此外，诺华制药还宣布将以54亿美元向礼来出售动物保健业务。

周四，国际医疗器械巨头捷迈公司($齐默控股(ZMH)$ )宣布，将以超过133.5亿美元的价格收购同业Biomet。

Biomet创建于1977年，为全球三大骨科医疗器械生产厂商之一，随着老龄化人口对人工髋关节和膝关节的需求不断增加，Biomet成为资本和行业所日益关注的竞购标的。

捷迈在全球骨科工业中处于领导者地位，公司主要设计、研发并生产关节假体、创伤系统、脊柱系统、牙种植体及相关的骨科手术产品

这项交易完成后，捷迈将从第四大矫形医疗器械生产商跃升至第二位，仅次于强生。这项交易是2012年以来的最大一起医疗器械并购，之前强生以213亿美元收购Synthes，打破了之前记录。这笔交易也表明削减成本和来自医院的成本压力正重塑医疗公司的战略。

捷迈预期交易将在2015年第一季完成。此次收购后，膝关节和髋关节相关业务将成为捷迈最大的2个经营分部，将分别占到总收入的37%和26%，运动医学、四肢创伤及相关产品将成为第3大类，将占到15%。捷迈还将涉足规模虽小但发展迅速的运动医疗领域。

Biomet的直接竞争对手是英国的Smith and Nephew（S&N）。S&N在2011年拒绝了强生70亿英镑和Biomet150亿英镑的收购要约。

根据协议条款，Zimmer将支付103.5亿美元现金并向Biomet股东发行30亿美元股票。Zimmer表示，待这些工作完毕，Zimmer股东料将持有合并后公司约84%的股权，Biomet股东将持有约16%。

交易的现金部分将以公司手头现金、30亿美元优先无担保定期贷款以及发行一笔优先债的方式筹措。

在2007年，Biomet被黑石、KKR、TPG和高盛以113亿美元联合买下。在此次收购前，一些股东已经出售了其手头拥有的股权。Biomet在这次交易的估值给予股东大概1.5倍的估值。对股东来说，这虽然能够盈利，但低于PE的盈利预期，这些PE认为估值应该超过原始收购价的2倍。

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