12月15日，元力转债满足强赎条件。基于以往的经验，元力转债在最后收盘时间溢价率小于1%，参与了元力转债的博弈不强赎。
参与的逻辑如下：可转债丨不强赎博弈：元力转债，最后一天！
12月16日上午看盘，元力转债一直折价2%-3%交易。
即使盘中股价高于昨日收盘价，转债价格依然低于昨日收盘价，这就导致亏损几乎成为必然。在这样一而再，再而三的等待中，元力转债迎来了亏损9%。
接下来是我的几点反思：
元力转债的投资逻辑中：转债不强赎则已，一旦转债强赎，想当然的认为，明日涨跌与正股同步，不用太过悲观。
实则有两个很大的漏洞：
1.1 既往没有经历过，也没有去复盘当前市场环境，以及其他转债强赎后的表现。而不是依据自己的想法行动，让仓位暴露在认知风险之下；
1.2 转债一旦强赎，转债价格就会和股价一起波动，对正股的短期行情把握就变成这笔投资最关键的部分。如果没有这方面的能力，尽早脱手是最好的办法，不要希望盘中有合适机会卖出。
2. 元力转债的投资建立在前面几笔成功的投资基础上，越是在顺利的局面，头脑越容易乐观和想当然，甚至会一厢情愿认为自己判断正确，摒弃掉市场上其他的声音。
博弈不强赎投资的逻辑其实是相对简单的。一旦主观上给自己设置了障碍，风险的到来，无非是早晚而已。
如何面对接下来博弈不强赎呢？如果一定要做的话，我们要尽可能去提高确定性。根据当前市场下已强赎转债的次日价格波动来推导参与转债溢价率。
3.投资决策是关于风险和收益的权衡，因地制宜尤为关键。
在目前市场环境下做博弈不强赎：即使最后赚钱了，我们的收益和风险并不对称，隐约的一个概率在1:1。一旦转债强赎，我们会亏损3%，如果转债不强赎，我们能赚3%；
这个赔率是不能支撑决策的。除了赔率之外，我们并不能主导是否强赎，甚至会有比我们更早知道结果的对手。
下一步采取行动：关注强赎转债的次日表现，如果交易价格溢价率为正，我们再介入这个策略。#转债# #可转债# #可转债打新# $元力转债(SZ123125)$ $元力股份(SZ300174)$ $可转债ETF(SH511380)$