转自@朱胜国  感谢分享！ 皮特厚技术分析学习笔记（完结）@皮特厚 厚大，是雪球上短线买卖做的非常不错的一类。感谢球友 @21世纪新新新股民  分享了厚大的历史经典长文。     
（网页链接…（密码：8oSs）当天有效，明天删除）。
通过分享链接里四篇文章核心思想的学习，改变或改善了我很多的认知。例如“技术分析的本质，就是一种沟通语言”；如“波浪的本质，是为了说明交易者的心理波动是可以被划分成若干阶段”； 

       另外，通过对厚大和Z神三波抄底的互相印证之后，我将“三波下跌后，成交量缩量，长期均线附近，MACD底背离而且此时macd线处于0轴以下，随后在0轴附近形成向上交叉、大量资金流入“做为底部反转的技术买点纳入自己的体系。

       最后，我开始了解缠论三大要素“背离、中枢、级别“的要义，令我看待市场波动的眼光和视角开始发展改变，能够以一种更加大局观的眼光去看待技术的走势。在今天一天的学习中，我把厚大的背离看了好几次，我深深能够体会到球友所说的学习背离技术的疑惑。我认为，学习波浪技术和缠论，千万不能纠结在数浪和判断具体图形结构上（很多新手的神经衰弱都是由此而来），因为这非常容易形成主观判断（成熟的短线高手除外）而且这个背离指标的判断也比较滞后，往往价格走出来后才显示反转，我总结过来的实战几句话，“背离趋势尽，次级找中枢，中枢成本级趋势反转；中枢败本级趋势继续维持；次级趋势先于本级趋势（日K线的次级趋势是30F,30F的次级趋势是5F）“。在当下的判断上，结合资金面准确率更高。
波浪理论对我最重要的启示是：”因此可以提前通过小级别趋势去观察大级别趋势；小级别的趋势无法延续，引发大级别的反趋势，同样小级别的趋势的反转也会引发大级别趋势的反转“。
 
总体来说，我把对厚大的学习，纳入到我自己的体系里，就是”技术选点”。  “价值择股+听风择时+技术选点”将成为我后续努力的方向。

厚大原始文章见上，这是宝贵的福利，因为厚大本人已经删除，因此本次转发的球友只保留到6月6日24点以后供各位学习用，请及时下载。以下是我的学习笔记：

【厚大的技术三大核心指标：均线，成交量，macd】厚大的软件只有3个指标：。换一种Z神的表达方式就是：量化恐慌，三波抄底，底部击杀，动能衰竭。厚大认为有一类成功率非常高的抄底，就是 三波下跌后，成交量缩量，长期均线附近，MACD底背离而且此时macd线处于0轴以下，随后在0轴附近形成向上交叉，基本可以判断为底部确立和反转到来。

【技术分析有局限，但不能因为局限而否定价值】首先，必须说明技术分析具有相当大的局限性，没有放之四海而皆准的方法。但是，如果因为局限性而否定其存在价值，或将归于一种不可知论和无规律论。


【以苹果为例，举证价值投资所不能解决的两个问题：一是如何在价值与价格的波动中节省时间成本和机会成本，实现利润最大化；二是如何在不同的市场环境中，对同一对象作出恰当的不同估值】】如果一个价值投资者坚信一个苹果的价值为10元，那么5元的时候他会买入，并在10元的时候卖出。但是市场价格的波动可能会让苹果在他买入后从5元跌到2元，或者在他卖出后从10元涨到20元，由此便引入了一种矛盾的境地，究竟如何判断价格波动的趋势。

【技术分析的本质，就是一种沟通语言，主力资金通过这个语言对市场上懂这门语言传递出自己的意图，不懂这门语言，也就丧失了市场信息的很大一部分来源。】举个简单的例子，操盘手每天的工作就是画图，画什么样的图取决于他的目的。如果他想吸引资金进入这只股票，他就要画出一个能吸引资金的图。如果他想将资金驱逐出这只股票，他就画一个能恐吓资金的图。但是，如果他画的图只有他自己能看懂，这是达不到目的的，等于是鸡同鸭讲。因此，技术分析也就成了一种“语言”，释放一种“信号”，引发一种“共振”。

【10个内在价值10元的苹果，当市场资金有1000元也就是牛市的时候，每个苹果都会超过10元；当市场资金只有50元的时候，有些苹果会依旧以10元销售，有些则只有2元，苹果还是苹果，会因为供求关系而产生价格波动，理解这个波动，找到最强的苹果是投资者需要思考的。】我们有10个苹果，内在价值都是10元，现在市场上一共有100元钱，那么正好买完。如果市场上有50元钱，请注意，这时候不代表每个苹果都只能卖到5元，实际情况是某些苹果依然可以卖到10元，某些苹果则只能卖到2元。但是当市场了有了1000元，每个苹果的价格都一定会大于其价值10元！苹果就是股票，资金还是资金，有1000元资金来抢股票，整体估值就不再是价值投资的市盈率能搞定的了，这就是牛市。而只有50元资金的时候就是熊市。这也是价值投资解决不了的问题：如何在不同的市场条件下，解决价值与价格的波动偏离。因为苹果还是那个苹果，但价格因为供求关系而天差地别。

【在不同的市场环境中，对同一对象作出恰当的不同估值，是区分伪价值投资者与真价值投资者的试金石。估值是主观的，市场价格才是客观的】第二个问题才是真正的问题，触及的是价值投资的核心要义，也是区分伪价值投资者与真价值投资者的试金石。2007年投资银行，地产，资源的，是价值投资者。2013年投资创业板的，也是价值投资者。如果他们中的某些人互相看不起，只能说明这些人都是伪价值投资者。只有在2007年投资银行，并且在2013年又转而投资创业板的，才是真正的价值投资者，因为他们理解价值的真正含义，价值不仅是内在的，静止的，更是历史的，动态的。任何估值都是主观的，市场价格才是客观的。主客观出现偏差，只能是主观方面出了问题，不用去找客观理由。

【价格围绕价值上下波动，价值围绕时间也在上下波动】这个道理和青楼法则是一样一样的。一代名妓真正值钱的也就那么几年好时光，因为怡红院永远不缺新姑娘。但同一批新姑娘里，有胖的有瘦的，有会弹琴的有会吹萧的。至于谁能当上花魁，一要看是在唐朝还是民国，或者说不同时间下的市场偏好；二要看全场最有钱的那几位大爷什么口味，也就是主流审美习惯，或者说主力资金意志。说到这里，应该就不难理解2007的银行和2013的创业板了。

【一段废话：一个中心，两个基本点】炒股只有一个中心和两个基本点。一个中心就是赚钱，两个基本点就是买卖。将这二者结合，不难得出：能赚钱的，买。不能赚钱的，不买。不能继续赚钱的，卖。还能继续赚钱的，不卖。简单吗？简单。你同意吗？我想没有人会不同意。但是在实际操作中，我们考虑的远不止简单，我们在考虑仓位，成本，盈亏，并且屁股决定脑袋存有各种主观幻想。举个例子，为什么我们在一只股票不能继续赚钱时还不能果断卖出，同时我们发现了另外一只能赚钱的股票而没有资金进行买入？舍不得割肉，卧倒装死，找出各种理由自欺欺人。要把握这一个中心和两个基本点，就是要剔除一切次要因素，包括非技术因素，非理智因素，非买卖因素。当然，这都是废话，因为你特么根本不知道你的股票到底能不能继续赚钱。

【波浪理论的本质，是为了说明趋势或者说交易者心理波动是可以被分解成若干个子过程的，不能简单根据波浪的浪数来数浪】同时根据波浪理论的描述，上涨浪可以分解为5浪，下跌浪可以分解为3浪。其实5浪也好，3浪也好，10浪也无所谓，在我们眼里是没有区别的，这个理论的核心所要表达的是，任何一次趋势的形成，都不会是一次性的过程，必然可以被分解，这也是交易者心理波动的体现。
【背离反映的是股价与交易者参与意愿的反向关系】如果股价下跌或上涨的同时，交易者参与意愿随着趋势的发展而不断弱化，必然导致趋势的不能延续，反映的指标就是macd与k线的反向变化。基本上，股价上涨，MCAD红柱面积逐渐减小，构成顶背离；股价下跌，MACD绿柱逐渐减小到0时，构成底背离。同等级别趋势之间的力度对比，才可能引发背离。

【中枢即某趋势中的调整浪，它通常由连续三个非同向次级别趋势构成，比如上涨+下跌+上涨，或者下跌+盘整+下跌】如果你能理解趋势是可以被分解的，那么就不难理解：任何一个趋势的延续过程中，必然出现该趋势之外的趋势。例如一个上涨趋势可以被分解为上涨+下跌+上涨，或者上涨+盘整+上涨，下跌或盘整就是上涨趋势之外的趋势。同理，下跌趋势中亦然。也就是说，同向趋势之间必然需要第二种趋势的连接，这也就是波浪理论中所谓的调整浪。换一种表达方式，我们可以称之为中枢，也就是一种连接。中枢，一般是由连续三个非同向次级别趋势所构成。例如上述的上涨+下跌+上涨，或者下跌+盘整+下跌，但是盘整不会是最后的趋势。
【缠论三大核心：背离、中枢、级别】这需要结合波浪理论来整体理解。1、首先，波浪理论的本质是切割；任何一个趋势都可以被分解为更小级别的趋势。例如一个日线图上的连续上涨趋势，在次级别60分钟或30分钟图上，必然可以被分解为上涨+盘整+上涨的波浪。这种切割是分析的基础，通常厚大的切割日线、30F、5F组合用的比较多。2、小级别的趋势无法延续，引发大级别的反趋势。小级别的趋势延续，大级别的趋势就会得以维持。由小可以见大，见于忽微恐怕是技术分析的要义。