现在怀疑,张坤之投白酒业绩,更大可能真是所谓幸存者偏差的结果
中炬高新本来走的是高端路线,但今年情况有点特殊。因为疫情之后,全球大宗商品价格上涨幅度加大,导致上游成本增长过猛。
具体业绩下滑原因:一是因为上游的原材料大豆和瓦楞纸涨价过猛导致毛利率下滑;二是因为社区团购兴起,价格战竞争激烈;三是传统KA渠道受冲击客源流失。
调味品行业本身就是竞争比较激烈的行业,行业集中度一直不高。集中度不高就意味着行业的技术门槛不高,所以过去大厂建立起的品牌和渠道护城河,会随着社区团购发展而逐步淡化。
说的简单点,就是社区团购展示的商品是线上,不需要再去买传统的货架,这就给了更多小品牌展示发展的机会。
酱油本身酿制的工艺就不复杂,所以,社区团购会加剧厂商之间的竞争,最终导致毛利率集体下滑。
天味食品张坤也割肉了,刘彦春的景顺长城还在里面死扛。
天味食品首次建仓是去年四季度,易方达中小盘买了1180万股,第一季度加仓到1467万股,第二季度割肉了。
股价走势如下:
天味食品是卖火锅底料的,业绩比酱油崩的还狠。第二季度净利润直接亏损了154.76万,扣非净利润亏损1532万,扣非净利润下滑113.94%。
亏损的原因:一方面也是因为成本太高;另一方面是社区团购对传统渠道冲击的影响。
成本方面,上半年成本增长了26.22%,销售费用增长了88.92%,营业收入增长只有10.62%,毛利率下滑至34.27%,上年同期为42.39%。中报期增收不增利的消费公司很普遍。
火锅底料的情况跟酱油差不多,制造工艺比酱油还要简单,行业竞争激烈是肯定的。
我觉得要重新思考调味品行业的逻辑了,就像食用油行业一样,整个行业的毛利率其实都不高,调味品为什么可以做到40%的毛利率?
之前传统渠道几乎被主流的头部厂商垄断,小品牌很难进入渠道。但是社区团购就不一样了,这是线上,是平台,展示商品是网页,等于说社区团购给了更多小品牌发展的机会。
这其实才是共同发展,共同富裕。$易方达中小盘混合(F110011)$ $易方达蓝筹精选混合(F005827)$
现在怀疑,张坤之投白酒业绩,更大可能真是所谓幸存者偏差的结果
这些基金经理拿基民的钱来玩的?
张坤主要看好的是消费类,现在电商对消费的冲击超呼想象。消费类跌了这么久了不知啥时候能企稳,买了两支易方达的基金,都是张坤掌管的,到现在亏的一塌糊涂。
好像跑了,又好像没跑
我也是重仓易方达中小盘和景顺长城刘彦春的鼎益的。目前死扛。整个跌幅全吃了。
目前看张坤的确不好,需要几年才能走出困境?要是一年内能走出困境,那就是个好基金经理。如果两年走不出,那就说明不行。
坤哥还是可以的
就像涨的时候也是一样,高谈阔论,推测业绩如何高增长,空间如何巨大,只不过都是周期的轮回,一个公司的壮大,需要经历不断的磨难
能回过来看的,都是牛人,都是股神,但这没有任何意义……都是自己看到数据,给自己加重了悲观的情绪而已,而股价已经反应了投资者情绪
问题是我还在死扛张坤和刘彦春的产品