新能源给白酒舔屁股都嫌他舌头粗
数据来源:同花顺IFind
比亚迪的业务主要分为三块:
1)手机和其他产品组装代工,上半年收入431.32亿元,毛利率为7%,毛利率较去年上半年下滑了6.6%。
2)汽车、汽车相关产品,上半年收入391.57亿元,毛利率为19.53%,毛利率较去年上半年下滑了4.4%。
3)电池及光伏业务,上半年营收82.87亿元。该业务成本和毛利率均未公布。
代工业务的下游客户包括:三星、小米、华为等。代工行业本身竞争就很激烈,毛利率不高是正常的。
新能源汽车业务目前是比亚迪毛利最高的一块业务,这块业务的竞争也很激烈。竞争激烈就意味着有打不完的价格战,所以长期来看,毛利率可能还会持续降低。
参考传统燃油车,上汽的毛利率10%左右,广汽的毛利率还不到10%,行业高的是法拉利(毛利率52%),但那是奢侈品。
电池和光伏业务虽然没有公布成本,但是大致可以计算出成本和毛利。
根据中报数据:上半年比亚迪营收908.85亿元,营业成本792.85亿元。扣掉手机和组装部的成本401.15亿,再扣掉汽车相关成本315.08亿元,剩下的76.62亿元是电池及光伏以及其他部分的成本。
其他部分营收3.09亿,假设按1.62亿成本计算,剩下的75亿就是电池及光伏的成本。那么可以算出电池和光伏业务毛利率为9.5%左右。
电池行业的竞争也非常激烈,宁德时代全球出货量第一,市占率第二的是LG(国内有厂),海外还有三星、松下。这行业的毛利率长期应该也是下滑的趋势。
比亚迪的财务成本
比亚迪的财务成本确实太高了,每年要支出30多亿的财务费用,对比同行业的长城汽车,去年财务费用是3.97亿元。
财务成本高是因为负债大,因为借钱是有成本的。比亚迪上半年利息支出10.26亿元,上年同期利息支出是17.71亿。
比较好的现象是利息成本下滑了,也说明公司今年有钱了。毕竟上半年从港股那边增发股票融了298亿港币。
从数据上也能看到,短期借款从去年上半年的320.9亿下滑至今年的112.57亿;长期借款从158.2亿下滑至101.99亿。
在深圳,满大街随处可见比亚迪的车,公交车、电动大卡还有的士,车和电池绝对是没有问题的,问题是这个行业真的太烧钱了。 $比亚迪(SZ002594)$
汽车行业的集聚效应极其明显,销量越大成本越低品牌力越强,销量越惨淡成本越高品牌力越差
赢者通吃,赢者也容易骤然倒下
比亚迪 特斯拉 大众 通用 丰田,天时 地利 人和,都占了哪些呢?