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$春秋航空(SH601021)$ 

根据Havard之前在4月份的一篇paper,未来新冠被控制下来以后,就算有疫苗,未来也可能会每年复发一次,因为人类感染者产生的抗体有效期可能只有40周(<300天),比疫苗的研发周期都要短。具体内容见这个解读 网页链接

如果是这样的话,民航业长期需求就会被拿走一部分,民航十四五的RPK增速,就从十三五的10%,有没有可能就变成不增长甚至略有下滑了呢?因为很多出国旅游的风险陡然提升,很多非必需的商旅客需求也被抑制了。虽然春秋很优秀,但是如果行业长期出现运力过剩,而飞机的运力退出又比较艰难的时候,利润率也好不到哪里去。

如果这个逻辑被验证了的话,春秋未来还有一波被杀估值的过程。希望有即懂医学又懂民航的朋友来分析一下。

@钱宇锋 @陶园鼓市 

精彩讨论

摸摸敌人狗头2020-07-06 22:25

钱总好几天没发言了,看到发言油然而生一种亲切感。

耳东小散户2020-07-06 23:13

钱总,我也不太懂医学。假设COVID-19 后面病毒变异的话,之前研发出来的疫苗以及抗体是不是就没用了呢?每年来一波,就算国内不受疫情影响,但是国际航线一收缩,也够航司喝一壶的。
大彤哥有空的话帮忙解答一下@大彤哥跑跳碰

全部讨论

2020-07-06 21:43

牛市不要谈估值,拥抱泡沫

2020-07-06 21:39

为什么运力退出比较艰难,难不成这些航司都长时间有钱烧的,亏钱也不退租?