阅文网文有大量IP，有一定的护城河，看到阅文近期收购腾讯动漫资产，大致分析一下阅文情况变化。
阅文收购
一、155亿收购新丽传媒
2018.10.31，阅文155亿元的价格收购新丽传媒100%股权后。。阅文以股份的形式，向腾讯支付的对价52.9亿元；以为50%现金+50%股份的形式，向新丽传媒管理层支付对价102.1亿元。
从财报上看，阅文收购了个寂寞。
二、6亿购买腾讯动漫资产。
1、买方根据资产转让协议将予收购的腾讯动漫资产包括(i)APP平台资产、(ii)动画项目、(iii)影视项目及(iv) 米橙子的90%股权。
2、资产状况：于二零二三年九月三十日，资产的账面值为人民币442百万元。截至二零二一年及二零二二年十二月三十一日止年度，资产的除税前亏损净额分别为人民币190百万元及人民币111百万元。由于卖方无法区分仅因资产而产生的所得税支出，卖方无法准确得出资产的除税后亏损净额。
购买动漫资产，打通上下游产业链，但这需要阅文有极强的整合能力，发挥1+1>2的能力，且购买的资产账面4.4亿，年亏损1.9-1.1亿，短期看阅文的盈利能力是下降的。
回购
2023.12.11，阅文公告
一、建议回购。1、最多可回购的股份 ： 101,523,841股股份 。2、最高资金总额： 人民币10亿元（或等值港元）。3、 回购计划的期间 ： 不超过12个月。
公司现金流优秀，利好。怎么看都像腾讯回笼资金，配合收购腾讯动漫资产，发布的配套消息。
分析
现阶段经济发展缓慢，收入减少，11月CPI为负，文娱产业为可选消费，阅文利润将下降。
现金更重要的当下，阅文40倍的市盈率，腰斩都不为过，慢慢等时间推移，将溢价抹平。