近期消费、医疗、科技等最受资金青睐和机构抱团的板块出现了
明显的调整，不少前期基金重仓年内涨幅较大的个股遭到机构抛
售，股价大跌。
根据数据宝统计显示，上半年持股基金数超 100 家的 A 股有 780
只。持股基金数超 1000 家的大多数为今年年内上市的次新股。剔除
掉这些次新股来看，有 705 只股的持股基金数超 100 家。这 705 只
股在 8 月份股价平均上涨幅度为 2.12%。然而，自 9 月以来，705 只
股的股价平均下跌 5.91%，跑输同期大盘（-4.15%）。其中有 183 股
跌幅超 10%，数量主要集中在医药生物、食品饮料和电子板块。消费、医疗、科技等抱团股下跌调整的主要原因是因为估值过
高，未来的预期投资回报率被压缩。9 月初，中国银河证券也发布
了研报，表示不再为估值处于历史高位的消费股唱赞歌。我们认
为，高位的消费、医疗、科技等板块需要挤挤水分，估值回归到合
理位置后，才会重新获得资金的认可。
相反目前兼具基金重仓、低估值、股价滞涨、业绩绩优和最新收
盘价相对低等特点的个股性价比相对较高，可以作为关注的方向。我们从中筛选了一只个股作为案例供大家参考：
蓝光发展（600466）：2020 上半年蓝光发展实现营业收入 158 亿
元，较 2019 年同期增长 8.72%，归母扣非净利润 13.9 亿元，同比增
长 15.7%。此外，蓝光集团的预收账款呈现逐年上升的趋势，截至
2020 年 6 月 30 日，蓝光发展录得预收账款达 694.4 亿元，较 2019
年底上涨 1.9%，业绩保障倍数由 2019 年底的 1.7 上升至 2.2，业绩
锁定性进一步加强，预计未来公司的营业收入及利润规模还会进一
步增长。
参考资料：20200901-广发证券-蓝光发展-600466-土地拓展进一步向东倾
斜，负债规模明显增长