$奥翔药业(SH603229)$ $君实生物-U(SH688180)$ $华润双鹤(SH600062)$ 

转一份网传的关于“迪赛诺专家交流国产特效药VV116合成路径”的纪要。比较明确的提到了奥翔药业。意思是奥翔有能力合成VV116的关键中间体49-1，当然最后做不做要看公司自己的意愿。68-8的上市公司只有奥翔药业。富祥有跟上海凌凯合作。

迪赛诺专家交流纪要（2022.5）
VV116 合成路径：
VV116从2个起始中间体，52-5和43-1。关键中间体是49-1，向后7步到VV116。
52-5：价格57万/吨。供应商：雅本供应。
49-1：碘化物，不稳定，由68-8（150-200万/吨）开始做。49-1 售价850-900万/吨；价格高主要因为钯催化剂。（西安瑞联，生产厂商少，钯600万/公斤）
68-8 供应商中非上市公司生产（鲁西药业，北京华冠等）；上市公司：上海凌凯（富祥合作），奥翔药业。
从49-1到116 合成工艺难度较大，且因为注册需要，不会外购，会做CDMO。
Q：公司目前供应量是千克剂？
A：有小吨位级，大几百公斤。
Q：做到III期，可能给等其他API企业吗？
A：正常情况，新冠要需求大，会保证重要中间体的生产。主要看供货能力和价格。
Q：目前供货上市企业主要是？
A：据我所知有同和药业。
Q：上面提到的哪些企业有供应能力？
A：有能力生产68-8的就有技术做到49-1。（上文提到的是凌凯和奥翔）
Q：中间体的利润空间？
A：毛利在50%以上。未来放量后，毛利率会下降。有手性合成等壁垒。
Q：公司产能规划？
A：年产20吨。
Q：49-1的价格？
A：850-900万
Q：同和产能可能比公司多吗？
A：迪赛诺起步早，同和产能可能达不到。
Q：中间体价格和利润率？
A：最多10%左右的差价。因为反应步数低，成本接近。
Q：可以从49-1继续向下做吗？
A：不会。申报需要3步关键反应，所以其实中间体只采购到49-1。
Q：现在的订单情况？实际使用的订单情况？
A：做了几批。
Q：君实合成难度和辉瑞比？
A：难度小很多，合成路径短很多。
Q：辉瑞合成工艺有优化吗？对上游中间体的需求下降了？
A：没有。最早从外面买，现在关键中间体主要自己做。
Q：MPP 留了口子，可以切换到原研供应链？其他的MPP的也会供应吗？
A：公司已经给辉瑞供应了。华海起步早，也可能供应。公司供应量在小吨位级（不到10吨）。
Q：找迪赛诺是什么原因？
A：产能补充。
Q：后续会和辉瑞谈扩大订单吗？
A：会的。看排单情况。
Q：辉瑞药产能规划？
A：几十吨。

首先申明，持有双鹤和奥翔，可能不够客观。以上信息均来自互联网，来源是否可靠不得而知。大家注意辨别。