本来在写公募降薪的事情的，后面写着写着就有点愤青了。
平复一下情绪，先给大家分享一些因为研究口碑出圈的基金经理好了。
一、盛震山 工银聚丰
盛震山的存在感不太强，主要原因是从诺安基金跳槽到工银瑞信后， 一直在管专户，23年才开始管公募。
目前管的挺杂的，有偏债型的基金，也有股票型的，还有工银瑞信那只著名的试验产品“工银领航三年持有”。
从业绩上来看，其实都不赖。
你像工银聚丰，最近1年多股债配比是4：6，作为一个高波固收+产品，除了2022年亏了-6%外，今年收益7%，去年8%其实还可以。
这只基金是刘婷和他一起配合的，刘婷应该主要管债，盛震山是股票，两个人都比较好的抓住了股债两市的结构性行情。
你比如债，去年四季度主要搞了国有大行的永续债和券商债，今年一季度，随着债券市场下行速度加快，她又火速拉长组合久期，变得更加积极。
股票的话，盛震山买了不少高股息的股票，去年买老凤祥等黄金零售股应该也赚了。
还有一只去年年底接手王筱苓的基金，工银新蓝筹，也做的蛮好。
他接手时间是2023年10月，一上任就把持仓来了个大换血，原先王筱苓风格偏大盘价值一些，持仓也相对均衡，盛震山更在乎安全边际，通过有限行业、精选少数公司来实现选股收益最大化的。
目前来看效果较好，今年以来的收益是13%。
虽然说工银瑞信又红又专，但别说，培养基金经理确实是有一套的。盛震山过来后没让他直接管公募而是让他先后接触了包括保险、企业客户、银行理财子等各种类型的专业机构客户，这种客户其实非常注重绝对收益，对基金业绩的稳定性也有比较高的要求。
跑出来后，盛震山后面的产品几乎就是以绝对收益为主了，包含开头说的那只试验田产品，也让他参与，说明盛震山在工银瑞信里面，也是有一定地位了。
听说，现在工银聚丰是很多基金投顾想要入的产品，但先前规模一直在1亿左右徘徊，导致很多想入又不和标准，不知道工银瑞信后期会不会发力帮做做规模？
二、周海栋 华商恒益稳健
周海栋我合理怀疑他是从未来穿越过来的。
你看过规模上了300亿，依旧保持节奏准确不翻车的吗？
你看过哪位做权益投资且保持高仓位运行，9年保持7年正收益的吗？
你看过哪位权益基金经理，就算22年23年这种地狱模式，依旧带飞的？
从规模变化上来看，周海栋绝对是熊市里面弯道超车的典型。
周海栋可能是我心头上的一根刺，因为他是我从规模50亿看到300亿依旧没有下手的男人。
在50亿的时候，我最担心的是什么呢？就是很少有权益基金经理能一直踏准节奏的，特别是随着规模急速膨胀，不仅超额减少，能投的标的也会越来越少，轮动策略也会慢慢失效。
前车之鉴就是刘畅畅。
刘畅畅做了2年划线派后，规模在21年达到了巅峰，与此同时，轮动策略失效，后面两年业绩逐步下滑，这会规模回到25亿后，业绩才开始收正。
但周海栋真的有点深不见底。
他的持仓是极度均衡分散的，虽然做轮动，但他的换手率并不高，持股数据随着规模增加而增加，比如华商新趋势优选，2021年约139只，到了2024年已经变成了349只。
重仓股变化也不太大，只不过是对组合仓位进行微调。
换成偏债混合型的华商恒益稳健，前十的持仓几乎以港股为主，而且这只基金从21年开始，就主要投港股了，在港股集体扑街的这几年，基金是完全没有翻车的。
我试图从行业角度把周海栋做一个业绩归因。
他主要持有的行业是6类（计算机、交通运输、有色金属、电子、钢铁煤炭、基础化工），以21年为界限，以计算机和交通运输为主，21年后，可以被简单地拆分为有色煤炭、电子、交通运输三大部分，再加上其余一些行业标的。
最近三年业绩一直跑赢，是一直持有有色金属。
这三年，只要苟在周期中的基金，业绩都不算太差，比如周文杰，比如黄海。
19年-21年，他主要苟在TMT板块中，而当初这块确实也是最锋利的矛，以金梓才的基金为例，这三年苟住，收益就会特别好。
所以周海栋的成功点其实不是我们以为的那种单行业轮动，他应该是基于对当前周期位置的判断，以宏观经济、行业发展、公司发展三个维度，让板块不断随着周期轮动。
这几年，基本是完美体现了其“一手周期、一手成长”的风格。
搞到这我懂了，简单无脑的分散叫指数基金，深思熟虑的分散叫反脆弱。
虽然周海栋很强，但还是有规模边际的，这些年的超额在慢慢减少，问我买不买，只能说50Y没上车，那么100亿后，就更加不敢动了，但还是挺喜欢佩服的。
三、王晗 博时战略新材料
王晗2023年2月份才开始管公募，看起来很新人，按照这个一清二白的履历丢到渠道那边去，估计都募不到几个钱。
但很有意思的是，零售渠道这边没火，但因为研究口碑，先在圈内给破圈了。
王晗是博士，他的三段职业生涯是：券商自营、凯丰投资、博时基金。
U1S1，从券商自营跳槽到顶尖私募再到大买方的三级跳，在行业内都不算多，但从职业生涯路径中，发现他走的还是蛮踏实的。
毕业进入的是华泰证券，华泰证券那套研究分析框架做的很好。他在华泰证券主要负责的是建材和化工两个行业。
后面跳槽去了凯丰投资，这家百亿私募属于华南最大的商品私募之一，在这家私募，王晗建立真实的大宗商品框架，更进一步的是他和产业链走的更近了，这个阶段算是王晗从理论研究到产业落地的阶段。
2020年左右，他在产业圈已经小有名气，经常会有买方的钢铁有色首席邀请他去做专家讲座，也是因为这个，被陈曦发现，觉得他适合博时基金，于是来到了大买方。
所以本质上，王晗的研究背景里面是以周期制造为主。
在博时基金，他也是周期组的，跟了沙炜一段时间，沙炜是比较典型的周期型，在他的影响下，王晗的能力圈是扩展到了煤炭、建筑、机械、光伏和电力等。
从今年的净值走势上来看，王晗和沙炜有点像，所以有些人会琢磨着两投资的标的是不是差不多。
但看重仓股，只有2只股有重合，原因在于虽然沙炜更偏上游周期资源品，防守性更强，用的是现金流选股思路。王晗属于周期偏成长一些，偏中观出发，除了传统周期行业，他还会看新能源/半导体/科技股等。
选股思路是产业趋势大于个股选择。这句话我理解的意思是从产业景气度找最强阿尔法，而不是去屎上雕花。
所以除了今年，他们的业绩是有分化的。那么在防守阶段，沙炜更好，但如果市场起来的话，王晗的进攻性可能会更强一些。
不过那么多新人基金经理，为啥我会多看看王晗呢？
第一是他的定期报告的很喜欢。他总是三言两语能总结出自己的投资逻辑，一点废话都没有，而上一个类似这样的，让我印象比较深的，是杨鑫鑫。
第二是全市场从中观从产业链角度出发的基金经理不多，以前是傅鹏博，汤戈勉强也应该算进去，梁跃军也算，但他们主要做的还是光伏/半导体这类。
第三是他求学期间他的目标就是做投资。进入到这行后，已经到了痴迷的地步了--别人旅游他做研究；别人休息他做研究；别人约会他做研究。
你别说以后业绩怎么样，就冲着这种年轻活力，进取心满满的样子，就忍不住会想申购一下。
我瞅了一眼，去年开始，有一些机构买入。
一个小小提示：
王晗属于新手基金经理，虽然学习能力强且投资逻辑清晰，但目前来看，换手率较高，交易较多，波动不小，求稳的人可以多观察观察，等等他再多跑个一年这样。