救救睿远成长价值吧，他快碎了

傅老师的睿远成长价值年报出来了。

与此同时，被大家戏称“基金百草枯”的民工老师，在今天把睿远成长价值割了。

民工老师一边割肉一边哭着反省：

“最近这三年，睿远成长价值几乎没有像样的反弹。二叔曾有名言：客户卖出，不是对过去不满，而是对未来绝望。”

是哦，睿远成长价值这2年多确实比较惨，在小微盘横行的大背景下，他们显得如此格格不入。

讲真啊，每次看睿远成长价值的定期报告，我都会有一种：

哇，说的真好，我要继续持有的坚定感。

但每次一看他们的持仓，我又会有一种“持仓较为老化，不符合时代特征”的悲伤。

在年报中，他们对于自己的持仓特征又做了一个回顾：

1、保持较高股票仓位运行。前三季度，股票资产在基金总资产的比例保持在 91-92%，四季度下降到88.5%，其中港股净值占比在16-17%。

A股配置重点集中于电子、 光伏、新能源、化工、建材和煤炭等板块，这与2022年的行业配置比较接近；港股配置 主要集中于通讯和医药板块。

2、较高的持股集中度和连续性。前十大股票在基金的净值占比处于50-54%，前二 十大股票的净值比例在74-77%。部分重点公司连续两年位于前十，其中部分公司连续三年位于前十。

这2句话是核心中的核心。

我拉了一下数据，和朱少醒一样，这种老师傅们真的就是满仓穿越牛熊的，原因是年轻的时候挨过太多揍了，根本不敢轻易做择时（大家有兴趣的可以回顾我这篇文章一些明星主动权益基金，净值弹不上来了）。

他们最近三年的重仓股也是，基本不会有大的变动，一只重仓股持有个2年真的是再正常不过了。

像立讯精密、东方雨虹、万华化学，基本是从头持有到尾，除了会做仓位调整外，基本都没出过前十。

你说他们躺平吧，当然不算。

隐性重仓股是有些变化的，新进入了高测股份、苏大维格，退出了晋控煤业、中兴通讯，腾讯控股和TCL中环买的也比较多，分别是超5亿和14亿。

这个持仓结合四季报/年报，他们是真的要碎了。

先前说到估值的不算多，但23年，四份季报中都提到了估值，甚至年报里面也提到了，甚至高股息也出现的频率也在增加。

感觉他们已经深刻体会到了“估值锚”在动荡市场中的话语权。

瞅瞅，这个市场都快要把傅老师逼迫成丘老师了。

睿远不怎么做C端，所以几乎不会出来做路演和直播，但比较好的是，他们的定期报告，把该说的东西都说的比较清楚，甚至会细化到每一个季度的调仓思路。

总的来说，他们有在变，但变的不多。

第一还是因为规模。睿远成长的规模其实掉了不少了，但目前还有200亿，依旧是大块头，那两年的小微盘行情，他们肯定是参与不了的。用他们自己的话说就是市值较大公司的流动性和基金能够较好匹配。

第二就是他们对于自己的投资框架，是极其笃定的，哪怕各种挨打，他们搭建组合、挑选个股的准绳依旧是“行业景气，竞争优势和公司治理”。

同为骨灰级持有人，我说实话，睿远成长价值真的很像你外公，你们能懂吗？就是那种年轻时候他喜欢花开富贵，那么来了也一定会坚持这个喜好，你很难说服他去搞赛鹏博克。

特么的这不自洽啊！

你往好的方向看，这是匠人精神，毕竟不惧市场风格变化，始终如一的坚持“行业景气，竞争优势和公司治理”，也不是每一个基金公司可以坚持的（非黑，别瞎解读）。

现在来了一波红利行情，你别说，你真别说，红利这种方法，还挺适合他们的，老师们你们要不要考虑一下稍微改下策略，做下颗粒度对齐？

我还有一些睿远成长价值，目前正变负，本来想减仓，结果看见民工说清了，那么

感谢民工献祭助力，

这是基本面拐点啊！

（对不起了，民工老师）

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