距离我朋友和我说“闻到淡淡小牛市”味道，已经过了一周多了。
从2月5日的“绝望之日”，到现在“小牛市的味道”，已经过了1个半月了，这段时间，上证指数已反弹近12%，“火场”中的微盘，从2月8日到现在，已反弹55%。
我简单做了一个复盘，很多之前风很大的明星主动权益基金（公+私募），反而并没有迟到这一波上涨的红利。
一、迅速降仓位的基金，在这轮反弹中最受伤
我把时间段分成了大跌期间（1.5-2.7）、反弹期间（2.5-3.20）两个节点，看了一下哪些基金（公+私募）吃了完整的下跌，但上涨没享受到。
1、周博洋
金元顺安元启出了一只神基后，其实是有想复制这条路线了，所以先后推出了一些主打微盘的基金，比如金元顺安优质精选和产业臻选。
但基金成立时间是在微盘的山顶，1月份微盘股的流动性危机，他们应该算是满仓吃了跌停。
在这种剧烈急速下跌的时候，基金经理大概率是在反弹的前几日做了减仓，后续微盘股大涨的肉，基本是一口都没吃到。
现在基金的年报还没出来，我确实是想看看，年报会怎么说。
2、李蓓
李蓓其实在那波下跌中，损失的不算多，仅为5.47%，应该是仓位打的非常低了，但同样的，这一波反弹，只有2%。
虽然这一波中，看起来平稳度过，但考虑到最近一年，她的收益为-31%，那么对于李蓓来说，错过了这一波反弹，还是很难受的。
考虑到她当初说微盘是火场不要轻易返回，后面也确实没弄微盘股，也算是知行合一了……
3、盛丰衍
其实之前就一些人在后台问我，为什么盛丰衍的微博1月后不更新了，为什么他最近不说话了？
我估摸首先是那一波跌的实在太惨了，多说多错，其次是后面两只量化基金的反弹没有跟上，再说有点撞枪口。
我拉了他的几只基金，指数增强其实都还行，但两只量化确实错过了这一波反弹，现在应该处于痛苦的反思期。
4、吴悦风
吴悦风和盛丰衍闭嘴的时间点其实是差不多的。
在那波下跌中，他的私募基金跌幅是-13%，反弹的话，还不到2%，最近一年的收益率是-40%，比李蓓还要惨一些。
更尴尬的是，他目前是这家私募中，回撤最大，业绩较差的一位。
说起来，他原本是在百亿私募沣京资本，后面换到嘉越投资，换的原因当初说的是和沣京资本3位合伙人理念有分歧，沣京资本是保险系出身，风格相对更稳健一些，并且由于沣京进入了一些大的渠道，需要考虑到大部分客户和渠道的承受力。
而他的想法是，在控制回撤的前提下，进攻也要宜早更积极，投资风格偏左侧。
如果没有约束，确实左侧风格也不太好做……
5、周应波
大波哥其实自己创立私募后，一直非常非常低调，甚至净值也没授权给几大主流三方平台。但因为光环还在，还是大概能看见他基金的净值。
他1月回撤18%，因为开年仓位较高，给投资者致歉，后续大幅降低了仓位，同时换成了低波红利股，反弹的那一波后，大概回血5%左右。
也是一个典型年后的大跌后转防守，结果是下跌吃了，但是上涨没享受到的。
除了这几位知名度较高的，公募基金中，还有一些不要知名，但先前冲的猛的基金，也是满仓吃到下跌后快速减仓，从而完美错过大涨。
二、如何不浪费每一场回撤
其实这一波反弹，我感触还挺多的。
第一是A股在每一次极速大跌后，大概率都会迎来一波反弹。所以说躲过大跌的人，很少能同时抢到反弹，因为你都清仓了，那么逻辑一定是短期之内不看好。
所以很多公募基金经理是早就悟了，一个个争先恐后的说自己没有择时能力。
朱少醒甚至把这句话，像slogan一样的写在每一季的季报里面。
第二是很多公募基金可能要好于先前净值下跌过多的私募。
很多人以为私募会更强，但私募的主观股票多头在急速下跌的市场环境中，是非常脆弱的。
私募有个硬性规定---止损线。
在私募业内，0.8的预警线， 0.7的清盘线，是常规的止损安排。这种约束其实让像吴悦风这类想做左侧，想做的更激进一些人，根本没办法完全施展拳脚。
这一波反弹为什么他们没有跟上？你看吴悦风和李蓓的净值，离清盘线实在太近了，所以他们哪敢加仓，一直在等所谓的回调。
但我说过，每次市场大跌和大涨，挨的如此的近，近到根本不会给那些减仓的人任何机会。
数据来源：wind 统计日期：2008.11.27-2018.11.27
所以这一波，反倒是先前一直高仓位押注的人，捡了这个漏。
比如我一直感叹逼到绝境就会猛如虎的闫思倩，虽然在高位转到了微盘，但高仓位+死扛，倒也在这一波把坑填平了。
之前一直有人问我这个资金量，为啥不喜欢买私募而死扛公募。
私募策略确实多，也有很多稳健的，是值得的配置工具，但对于我来说，公募最大的优势就是足够公开透明且命长。
对于我这种相信盈亏同源、相信均值回归的人来说，只要我知道我买的公募收益来源在哪，我大概率就不怕它亏到让我心碎或者直接清盘。