$中国生物制药(01177)$ $康方生物-B(09926)$ $亚盛医药-B(06855)$ 今年上半年，18a进入地狱模式，股价腰斩膝斩的比比皆是，但我们发现一个奇怪现象，在这个遍地白菜价的年代，大药企的收购现象并没有出现，反而纷纷停了手，甚至不如去年同期。中国生物制药上半年宁可花二三十亿，回购自己只有2%利率的欧元债，甚至从二级市场大量回购自己的股票，也不肯收购18a的权益。究其原因，18a股价虽然骨折了，但权益并没有骨折，双方的博弈在持续，看谁耗得过谁。18a不倒下几个，这场战役就不会真正结束，市场也不会真正见底。