??【兴证计算机】科大讯飞（2023&2024Q1）：24Q1收入快速增长，坚定AI赛道投入-20240422
??事件：发布2023年报及2024一季报，2023年营收196.50亿元，同比增长4.41%；归母净利润6.57亿元，同比增长17.12%；扣非归母净利润1.18亿元，同比下降71.74%。2024Q1营收36.46亿元，同比增长26.27%；归母净利润-3亿元，去年同期为-0.58亿元；扣非归母净利润-4.41亿元，去年同期为-3.38亿元。
内容：
1??收入：分业务看，2023年开放平台与消费者业务营收82.81亿元，同比增长22.91%，其中开放平台业务收入39.38亿元，同比增长41.61%，实现高速增长；教育业务营收58.51亿元，同比下降8.86%；智慧城市业务营收39.33亿元，同比下降11.52%。2024Q1营收增速26.27%，实现快速增长；经营活动现金流净额同比增长17.04%，基本面保持健康发展态势。截至2023年末，讯飞开放平台聚集超578万开发者团队，同比增长52%。
2??利润：2023年公司销售、管理、研发费用率分别为18.24%、6.97%、17.72%，分别同比变动+1.43、+0.45、+1.19pcts。2024Q1归母净利润及扣非净利润分别同比减少2.42、1.02亿元，主要原因系：①2024Q1研发费用8.42亿元，同比增加17.67%，继续扩大在AI大模型领域投入；②2023Q1持有三人行等金融资产投资收益为1.34亿元，今年同期同比减少约1.23亿元。2024Q1毛利率为38.06%，同比下降3.82pcts。
3??公司坚定投入AI大模型并获显著成果，目前星火3.5语言理解&交互、数学能力超GPT-4 Turbo，代码达GPT-4 Turbo96%，多模态理解达GPT-4V91%。预计2024年大模型能力将保持领先，为各业务深度赋能，打开成长空间。