前言：
蒙草生态$蒙草生态(SZ300355)$ 预计今年归母净利润3.31亿元，作为对比，2021年的归母利润是3.09亿元。而2021年内的股价高点是5.72元，现在9月5号的股价也才3.76元。关键是，2023-2025年的利润是可持续的，非昙花一现。
那蒙草生态$蒙草生态(SZ300355)$ 未来半年内的股价，是否能复制2021年的走势，如果不能复制，那创出2020年以来的新高，我也是举双手赞成，接下来我将梳理蒙草生态的投资逻辑。
数据来源：wind，清流投研，数据区间：2020.01-2023.09
一、归母净利润同比翻倍，股价却处于近2年低点企稳
预计2023-25年，公司实现营收29.33/38.48/49.29亿元，归母净利润4.24/5.52/6.85亿元。截止2022年底，已签订合同、但尚未履行完毕的收入金额为63.35亿元。预计2023年是2018年以来归母净利润最高的一年，因此，股价是否是值得大幅期待的一年！$建工修复(SZ300958)$
数据来源：wind，清流投研，数据区间：2018.01-2023.09
二、草业龙头，千亿生态修复空间，卡位自治区唯一稀缺公司！
蒙草生态是干什么的？从名字可以看得出来，是种草的，生态环境治理的。公司是自治区内唯一的生态修复类上市公司，拥有超20年深耕技术经验，研究及数据能力国内领先。
公司依托“特色种业”+“数字技术”，主要从事生态修复、草种&草产业、草原碳汇三类业务。值得注意的是，我国财政部2023年关于生态环保类的资金预算已超3千亿元，其中重点生态功能区转移支付预算达到1091亿元，同比增速达约10%。（给大家看个图，就可以很清晰知道蒙草生态的自然地理优势、稀缺性和重要性。）
三、蒙草生态的主营构成拆分&盈利预测：2023-2025年营收稳步增长
在生态保护日趋重要的大背景下，公司的营业收入同比显著增长，且可持续，预计2023-25年营收增长同比25+%。在营收同比显著增长的情况下，毛利率维持在38%附近，自然利润就明显增长起来了。
数据来源：wind，天风证券，清流投研，数据区间：2021-2025E(含预测年份）
总结：蒙草生态已累计修复国土面积近3000万亩，22Q4至今经营活动现金流入已连续三个季度向好，2023年来业绩逐步改善，预计今年归母净利润创出2018年以来的新高，但是，公司的股价却相对2020年6.38元的高点几乎腰斩，而且该公司近期没有解禁的风险，且拟发行可转债进一步增强现金流。因此，值得重点关注！
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负