理解有误，原料持续跌价，要看跌价的原因是什么。由于主要是下游需求下降而造成的过剩，整个行业的赢利都会下降。
所以就比如奶制品行业，原奶是大跌价了，逻辑上对于自身没有奶场，但需要原奶做原料的企业来讲，利润应该是大提升的。但是由与是消费终端疲软的，自身的产品也是价量齐跌，利润一样是下滑。
奶牛是牛奶企业的原材料，奶牛亏，原材料降价，成本降低，伊利蒙牛这种乳制品企业应该赚钱更多吧？
牛奶不好卖，减少收购原奶，不就多了吗，伊利这个位置守不住的
利润也没有下降吧？今年一季度还增长37%，扣非增长12%，营收降了2.5%，说明利润增长来自于成本或者费用降低
销量没有降吧？看了下产销量表，液体乳、奶粉和冷饮销量都增加了一点，只是价格降了，但降的应该不多，营收变化不大。
原料下降，影响的是原料成本方面，影响不到非原料成本方面。但产品跌价，直接跌的是净利润。
消费终端内卷，产品价格一样大跌，所以原料降也难提升利润，是同步下降。因为销量下降了，利润下降。