一、回顾2019
2019年是我投资的第4年，其实从09年初次买卖股票（民生银行）到现在都11年了，但之后一直到15年我都没有再买卖股票。从15年初到16年三季度，我基本上都是尝试趋势交易，买入后盈利就卖出，如亏损就等解套。16年9月开始接触到投资的概念，开始尝试长线投资，现在看来但也仅是理解了投资的皮毛。当时自己的投资思路是（1）长线投资高成长性股，那么买入成本就是次要考虑因素，甚至可以不用过多考虑。只要预估未来自由现金流相比现在市值够合理，那就买入。（2）长期投资PB低于1或PE小于10的低估股票，价格必须是重要考虑因素，买入价越便宜越好，正如格老描述的如果股票低于净营运资本，可以算做非常低估。筛了下b股，还真有，mck（今年涨幅50%以上，当然这是马后炮了，当时自己也没有买入，我也不确定其今年的涨幅是否是因为价值起了作用）。当然买低估股票也存在价值陷阱，就像当时买入长安B时，觉得3块已经够便宜了，结果还有2块多。所以就要分散投资，持股数不能太少，所以个人单一持股不能超过总帐户市值的20%。除非有确定性机会，否则20%就是上限。做好承受黑天鹅的准备，就算该个股全部亏掉，对总市值的影响也不超过20%，在自己的承受范围之内。
基于第一点，我买入股票时，未着重考虑买入股票的初始成本。16年9月-19年6月自己在这种策略的指导下，买入了17%的DEEJ，随着其业绩遇到大跌，股票也跌到了近今年新低，这种局面促使我考虑当时4倍PB买入DEEJ是否合理，是否是投资，我认为投资的首要目标不是取得多少收益，而是先确保自己不亏损。如果能确保不亏损，那就是买入价要足够便宜，留足安全边际或者能预测到未来盈利稳定增长。另外我对预测股票未来盈利增长趋势没有丝毫把握，所以我决定放弃投资PB大于2，PE大于20的股票。DEEJ就是一个例子，我承认自己在这方面的无知。另外自己当时大于2PB买入的LFX也是一个例子，买入近两年，目前亏损近3%。当然也有成功的例子，但这种投资方式如果失败是我不能承受的，所以我选择保守一点儿的投资方式，我会更看重亏损的可能性，买入价一定要足够便宜，按照这种思路，DEEJ目前反而并不太贵了。
2019年投资收益9.7%，沪深300指数收益率36.1%，跑输26.4%。自己没有任何借口，就是自己的投资体系存在问题，以后的投资必须要着重考虑买入成本，PB>2或PE>20的股票不买入。
二、投资总结
1、持仓
华泰账户市值13.1万，持仓11.9万。
2、买卖
a.股票
买入：
卖出：
b. 债券
主要是中签转债卖出，合计盈利1010元。
申购中签及配债：
卖出债券：
3、收益率
19年盈利1.35万，收益率取XIRR（12.84%）,IRR（12.81%）,盈利/投入（9.7%），净值收益率（11.65%），1 /2法收益率（11.11%）中的最小的，所以今年收益率按照盈利/投入计算为9.7%。
净值为1.0899，年初净值0.9762。
三、19年目标检视
19年的目标大部分还没有实现，20年继续努力吧。
1、月定投2000；现状：未完成。原因为还消费贷借款，19年年底已经锁了全部信用卡，以后只用现金消费，这样更容易控制支出。
2、年化10%；现状：0.22%，未完成。投资标的出现黑天鹅。但这应该不是未完成目标的借口，因为一个好的投资体系，应该可以承受个股黑天鹅。还有一点，目前是投资的第4年，计划在投资的第五年，再去评判这个投资体系是否可靠。
3、分红继续加仓；现状：分红未加仓。再完善投资体系之前不买入任何股票。
4、看懂英文财报；现状：还有很大差距。
5、跑步和打羽毛球；现状：周六还在坚持跑步，周二打羽毛球。
四、20年目标
1、定投减为每月800元。20年有新能源指标了，计划用现金买辆车，不贷款。
2、收益率目标为年化10%，如果要完成这个目标，需要2020年实现48%的收益率，有点不切实际。。。不管了，尽力进行。
3、20年要完善自己的投资体系，改正以前投资思路中不足的地方；建立投资不为清单。
4、能看懂财报。20年计划考CPA三科，会计、财管和审计。
5、工作日每天跑步3km，周末跑步15km，周二打球，每周坚持。以后每年跑一次半马。
不亏损
2020年1月1日 书于北京