【申万智联汽车】20240710 美股特斯拉启发+Robotaxi萝卜快跑 + 从平淡到纷纷上修+车路云！　
　
特斯拉趋势验证。在7月7日海外科技报告《特斯拉近期走势详细解读！》： 1）主业方面：EV销售，24Q2销量超预期。利好来自中国市场支持增加，包括进入政府采购、上海超级工厂5-6月景气、储能超级工厂开工。 2）新业务方面：Robo-taxi会是成长期权。8月临近，预计RoboTaxi发布会成为焦点。按照未来RoboTaxi盈利模型，并折现回来，市值目标空间较大。而RoboTaxi利用特斯拉端到端的迭代算法，毛利率远高于当前业务（75% v.s 18%，预计综合后EBITDA率超过30%）。若RoboTaxi业务运转顺利，特斯拉的市值有139%-430%的空间。这或也是特斯拉开始表现的一个原因。 3）技术方面，ADAS V12的升级换来训练能力、里程数高增。HW4.0对照前一版本，进步在算力/传感/互联/定位/集成度等。 4）CEO马斯克薪酬方案落地。　
　
萝卜快跑国内验证趋势　
近期，百度旗下萝卜快跑在武汉市全无人订单量迎来了爆发式增长，单日单车峰值超20单。 ?在武汉投放1000台车，一个月内接单超过 300 万单！ 百度5月公布的第一季度财报，萝卜快跑供应的自动驾驶订单约82.6万单，同比增长25%。截至2024年4月19日，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过6百万单。　
近期从平淡到纷纷上修 ?特斯拉超预期。据乘联会数据，特斯拉上海超级工厂在5月份交付了72573辆电动车。据统计，特斯拉5月国内销量已超过5.5万辆，环比增长77%，同比增长30% ?蔚来、极氪、零跑等交付量创历史新高 ?小米：6月交付突破1万辆，预计7月将延续交付突破1万辆趋势 ?理想：受益于L6月交付量突破2万辆，理想全系交付超过4万辆，同比+46.7%，环比+36.4%。　
　
标的。汽车：比亚迪， 理想， 蔚来， 小鹏， 赛力斯；零部件：科博达，经纬恒润，伯特利；计算机+电子+通信：德赛西威，小米，虹软科技，立讯精密，东山精密，蓝思科技，世运电路，电连技术；港股：百度；美股：特斯拉。