球友们！最近的大A，对我们似乎更Nice一点了？
像是憋足了劲一样，沪、深两市在春节前后持续反弹。自2月6日至今，上证指数累计涨幅超12%，沪指站上3000点整数关口。
数据来源：Wind，截至2024年3月4日。指数历史收益不代表未来表现，也不构成对基金业绩的保证。
“支棱”起来的大A，不免让许多投资者朋友觉得：我又可以了！
但问题也随之而来：市场虽好，具体该怎么投呢？年前，大盘股一枝独秀；年后，中小盘又各领风骚；更不必说，AI、数据、信创等行业主题轮番上阵，霸占着大A的“C位”……琳琅满目的市场也让投资者挑花了眼。
就像买手机要买“旗舰机型”一样，投资中大家也喜欢那些上涨时冲锋在前、回调时抗跌的“旗舰”股。今天，宽基君要和大家介绍的就是“旗舰”股的集大成者：中证A50指数。
一、中证A50指数有啥不一样？
如今，A股中的各类指数实在是琳琅满目，不免让一些投资者感到云里雾里。就拿大盘指数来讲，除了我们熟悉的沪深300、上证50外，还有中证A100、富时中国A50以及中证A50等指数。
既然“乱花渐入迷人眼”，那就“绝知此事要躬行”。只有深入了解相关指数的特性，才能在投资中有的放矢。
相对于市场中的“老前辈”而言，中证A50指数显然属于“年轻一代”。该指数于2024年1月2日发布,聚焦“大盘蓝筹”风格,行业分布均衡,囊括了沪深两市中的50家龙头企业,是第一只由本土指数公司编制的、以全市场为筛选范围的50样本指数。
因此——相较于上证50，中证A50的覆盖范围要更广一些；相较于主流的传统宽基指数,中证A50指数引入了ESG、行业布局、互联互通等编制因子，即剔除了ESG得分较低的企业、分行业优选大市值龙头、成分股皆为互联互通标的,以全新视角刻画了A股各行各业中的代表性龙头的整体表现,便利境内、外资金配置A股核心资产。
数据来源：Wind、中证指数公司，截至2023.01.31。
二、龙年为啥要买龙头股？
1、经济周期底部，核心资产有望先行
通过历史的后视镜，我们可以发现，在2016年到2017年、2019年到2020年两轮强势行情中，都是以沪深300、上证50指数为代表的大盘蓝筹主导。而从当前的市场环境出发，由于国内经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，随着我国产业结构调整持续深入，行业内规模效应愈加显著，龙头公司份额有望得到进一步提升。叠加当前股票市场或已进入磨底阶段，大盘风格的相对优势或尚未结束。
从近期的资金走向来看，随着北向资金回归与“国家队”资金入场的双重利好，场内交投活跃度逐渐上升。而这些资金显然更加青睐大盘股，从Wind数据来看，近30日场内主力资金主要都流入了包括食品饮料、科技、汽车、金融等行业的龙头股中。
在全球经济增速中枢下行的背景下，强者恒强的动量效应显著，A股及海外行业均呈现出净利润向龙头集中的趋势。在各行业中已经具备领先于同业的技术优势、规模优势、资源优势的核心龙头企业，或也相应地长期具备核心竞争力及稳定的盈利能力，当下或已迎来布局良机！
近30日主力资金个股流入情况
数据来源：Wind，截至2024.02.27；以上所列示个股仅作举例,不构成具体的投资动作和投资建议。
2、低估值下，风险相对可控
历经这一轮市场调整之后，新能源、医药、消费、金融等领域的估值都已经处于合理区间，而蓝筹股、白马股则调整得更为彻底。
还是以核心资产分布得最为集中的中证A50指数为例，截至2月2日,中证A50成分股中，有48只个股的估值均在历史中枢下方,有44只个股比历史上80%的时间便宜,有12只个股的估值达到了2010年以来的最低值，具备较有吸引力的估值修复空间。
数据来源：Wind，截至2023.02.02。
除此之外，较大的市值也意味着更强的经营和融资能力、更优的品牌口碑和美誉度；加上其相对稳健的分红能力，也能对冲一部分股价波动带来的风险。
三、中国版“漂亮50”，青出于蓝而胜于蓝！
很多投资者会把中证A50指数与风靡于上世纪六、七十年代的美国“漂亮50”作比较，认为中证A50指数是中国版的“漂亮50”。的确，就选股风格而言，中证A50指数与“漂亮50”有着异曲同工之妙，但中证A50指数是要“青出于蓝而胜于蓝”的。
为什么这么说？美国“漂亮50”从辉煌走向落寞，有两个根本原因：其一是过高的估值，“漂亮50”所属公司的PE相对于标普500指数形成了大量泡沫，在流动性收紧的环境下上演了补跌行情；
其二是行业分布较为单一，从下图看“漂亮50”的前三大行业为日常消费品、医疗保健、日常生活消费品，都与消费有关。因此，当消费景气度下行之时，漂亮50自然会应声下跌。
数据来源：国金证券、WRDS数据库。
但是中证A50指数却并不存在上述的这些短板，首先是估值：在前文中，我们已经说了当前中证A50指数成分股的估值已经处于历史较低分位。
其次是行业分布：中证A50指数成分股的行业分布比较均衡，在编制时要求各中证二级行业的入选数量不少于1只，指数单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%，或能有效避免单一成分股“暴雷”从而拖累指数的局面。
因此中证A50指数不失为“青出于蓝而胜于蓝”、国内投资者布局A股核心资产的优选！宽基君旗下的中证A50 ETF（159591）紧密跟踪中证A50指数，目前虽然还未上市，但投资者朋友们不妨提前关注起来哦~
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。材料仅供参考，投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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