最近一段时间A股市场持续震荡，上证指数“3000点保卫战”多次打响，也直观的反映出了近期市场行情低迷，投资者情绪相对悲观。而在这个时候，一些投资者将目光瞄准了A股的核心资产。
核心资产指的是那些能够代表中国经济发展、具备核心竞争力、基本面好、抗风险能力强的各行业大型龙头上市公司。由于各行各业龙头企业在技术、资源等多方面具备竞争优势，这些龙头公司顺应时代发展趋势，较好反映了国内经济发展的重心，所以在行情低迷时，这类资产往往更能吸引投资者。
11月21日，宽基君家的中证100ETF（简称：A100ETF，代码：561180）正式上市，这只产品跟踪中证100指数，覆盖了100家A股核心龙头。那么这个指数有何特点呢？今天让宽基君带大家看看~
指数调仓“脱胎换骨”，覆盖度、集中度两手抓
作为一个典型的大盘指数，中证100指数早在2006年就发布了，但是这并不代表着中证100指数的投资方向很“老套”。2022年6月13日，中证100指数对成分股进行了调整，对45只成分股进行了调整，调整之后的中证100指数，实现了对核心资产的覆盖度、集中度两手抓，相较于之前更能有效体现A股市场上核心资产的表现。
中证100指数调整之前行业分布
数据来源：Wind，截止日期：2022/6/12，行业分类：申万一级行业。
中证100指数调整之后行业分布
数据来源：Wind，截止日期：2022/6/14，行业分类：申万一级行业。
行业方面，中证100指数调整之前覆盖了25个申万行业，权重最高行业分别是食品饮料、银行、非银金融、电力设备和医药生物，这五个行业权重之和接近64%，而煤炭、建筑材料、传媒等行业成分股仅有一只，这些行业在指数中的权重不足10%（数据来源：Wind，截止日期：2022/6/12）；调整之后，指数的行业覆盖数量虽然没有变化，但是权重发生了极大的改变，前五大权重行业变成了电力设备、食品饮料、医药生物、非银金融和银行，不仅如此，第一大行业的权重大幅下降，煤炭、建筑材料等行业权重上升，对其他行业的关注度极大增加（数据来源：Wind，截止日期：2022/6/14）。
中证100指数调整之前成分股总市值分布
数据来源：Wind，截止日期：2022/6/12。
中证100指数调整之后成分股总市值分布
数据来源：Wind，截止日期：2022/6/14。
市值方面，中证100指数成分股中1000亿元以上市值的企业由88家下降到了72家（数据来源：Wind，截止日期：2022/6/14），可以看出，指数整体还是维持着大市值风格；同时由于二级行业龙头优先选取的特殊机制，中证100指数也加入了一些市场规模天然偏小、相对新兴赛道中的佼佼者，对核心资产的覆盖度也更加全面。
新增ESG考察，降低投资风险
为应对气候与环境等的变化，近几年与气候、环境相关的主题投资层出不穷，随着双碳目标和绿色金融、可持续发展概念的不断提出，ESG投资在我国正迎来新一波热潮。而年中的这次调整，中证100指数也新增了对ESG评价的考察，剔除ESG得分为C以下的个股，成为目前A股宽基指数中唯一进行了ESG负面剔除的指数。
11月22日，润灵环球、第一财经研究院、诺亚控股共同撰写的《2022中国A股公司ESG评级分析报告》（以下简称《报告》）正式发布，报告指出：以截至2022年5月31日披露ESG信息的1267家A股上市公司为样本，对上市公司ESG绩效表现进行分析，结果显示近年来上市公司ESG信息披露水平不断增强，企业ESG平均得分也呈现上升趋势（来源：第一财经研究院，时间：2022/11/22）。可见，随着时代的发展，国内企业对于ESG的意识也在提高。
ESG投资的核心在于关注企业发展的代价、质量，以市场力量推动企业实现可持续发展，而作为投资主体的金融机构则可以通过投资战略、投资渠道和投资方式的调整来丰富ESG投资。其深层意义在于促进资本功能深化，引导资本服务于经济社会的绿色低碳转型。中证100指数作为目前中证系列规模指数中唯一纳入ESG评级要求的指数，将ESG评价与指数选样相结合，不仅符合当前国际化的可持续性投资理念，更符合境内外机构持股偏好，也能够进一步筛选出经营稳健的优质企业。
大盘股震荡筑底，估值或将重构
今年7月以来，A股再度陷入震荡之中，而近期经济回暖的步伐也开始减缓。在此背景之下，核心资产或将迎来估值重构的机会。
一方面，从国内环境来看，今年的经济主线是“稳增长”，并且近期密集发布的政策也是强调了“稳增长”这一主线，从基建扩张到推动地产企稳，其本质是通过老基建行业来带动经济发展，进一步推动国内经济复苏；另一方面，从10月份大会所关注的重点来看，我国当前的主题是维护国家安全，其中包括但不限于信息安全、国防安全、粮食安全等，这也是核心资产重点覆盖的行业，这意味着我国会对这些核心资产所在的行业的关注度提升，或许也会有一些支持政策发布。
经济承压的主因在于疫情，而且近期文旅部发布的政策可以看出疫情管控逐渐生效，这对于国内经济发展或许有着不小的影响。倘若经济开始回暖，作为行业龙头的核心资产或将更先受益。兴业证券指出：从中短期角度来说，宏观经济最坏的时候已经过去了，2023年中国经济面临边际改善，伴随着高水平的科技自立自强，数字经济、能源安全、食品相关等行业或将展现出新的生态（来源：兴业证券，时间：2022/11/16）。
小伙伴们，2022年即将结束，国内经济在政策引导下会何时回暖、回暖幅度有多大都还是未知数，我们不妨把目光聚焦在最有可能从复苏中获益最大的核心资产。而宽基君的A100ETF（561180）也已经上市，小伙伴们可以通过A100ETF对核心资产保持关注~
风险提示：A100ETF产品风险等级均为R3（仅代表基金管理人评级，销售机构的具体评级请以各销售机构信息为准），适合风险承受等级C3及以上客户。
市场有风险，投资需谨慎。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。材料仅供参考，投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
$A100ETF(SH561180)$ $AH500ETF(SH517100)$ $上证指数ETF(SH510210)$