在过去很长的一段时间，由于国防军工板块上涨主要受事件驱动，所以被投资者冠以“渣男”称号。就此，宽基君也做了一下统计发现，国防军工指数（申万一级）近三年、近五年、近十年的波动率分别是4.30%、4.16%、4.74%，在31个申万一级行业中位列第四、三、一名（数据来源：Wind，截止日期：2022/7/14），实乃高波动中的“战斗机”。就这么一个经常让人从“KTV”跨越到“ICU”的板块也是让人又爱又恨。
就是这样一个让投资者们爱恨交织的板块，4月27日以来却以强劲的涨势“惊艳”了众人。Wind数据显示，自4月27日以来，国防军工指数（申万一级）涨幅达36.50%，在31个申万一级行业中位列第三。（数据来源：Wind，时间区间：2022/4/27-2022/7/14）
军工板块为何能有这么大的涨幅？军工板块的强势是否能够持续？且听宽基君细细分析吧~
无惧疫情，受经济周期影响较小
不同于其它行业，国防军工行业受国家计划影响较大，具有“强计划性”的特点。简单来说，就是指国防军工板块的发展，更多是由国家对于国防、军备、军事武装等项目的投入决定，而宏观经济波动对于国防军工板块的影响比较小，因此军工板块也就成为了俗称的“免疫行业”。
数据来源：Wind，截止日期：2022/3/31；
从国防军工板块自新冠疫情爆发以来的业绩表现也可以看出，自2020年以来，仅2020年一季度业绩出现了负增长，在2020年二季度到2022年一季度，国防军工板块都实现了较大增长。
国防支出稳步增加，2022年军费预算增幅首次突破 7%
持续增长的国防投入是国防军工行业持续发展的基础，在国防建设持续推进的需求牵引下，我国国防费总体保持与国家经济和财政支出同步适度协调增长。目前我国国防费占国内生产总值（GDP）比重近年一直保持在2%以内，随GDP持续稳定增长。
2022年3月5日财政部在全国人大会议上发布的2022年政府预算草案中披露，中国今年军费预算为 14504.5 亿元，同比增长7.1%，增幅比去年提高0.3个百分点。这是中国自2019年以来军费预算增幅首次突破 7%。而2022年中国GDP的增长目标为5.5%，国防预算增速继续保持高于GDP目标增速。
由于目前国防军工行业主要是靠本国国防需求驱动，当前我国国防实力与经济地位尚不匹配，国防费的增速有望持续高于 GDP 的增速，而其中装备费则有望以更快的增速增长，国防军工行业的景气度也仍将持续。
国企改革收官之年，军工央企国企运营效率进一步提高
2020年，政府工作报告中提出“提升国资国企改革成效，实施国企改革三年行动”，此后国企改革三年行动稳步推进。在国企改革的政策下，不少企业开始进行变动。而国防军工板块中有较多上市公司属于央企、国企，随着国企改革的不断推进，有助于军工央企、国企全面实现生产质量和运行效率的提升。
在此背景下，多家军工企业为了全面贯彻国企改革三年行动决策部署，发布股权激励计划，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现。同时还积极推进经营制度上向市场化转变、旗下上市公司的国有股份划转、资产重组等改革，以提高集团资产证券化率，提升旗下企业的市场化程度和运营效率。
2022年为国企改革三年行动的收官之年，在国企改革持续开展、军工企业积极响应的情况下，军工国有企业改革进程有望加速，活力与竞争力有望持续提升。
随着国防支出增加、国企改革深化，军工板块的高景气度得到延续。近期多家军工企业在2022年业绩快报中预喜，并且数家企业净利润同比增长率翻倍，这也佐证了军工板块的高景气度。首创证券亦在研报中指出：目前国防军工板块龙头企业利润实现翻倍增长，验证军工板块整体处于高景气赛道，未来延续高增长可期。（文章来源：《首创证券国防军工行业简评报告：多家公司发布业绩预增预告，国防军工板块延续高增长可期》，时间：2022/7/11）
对于投资者而言，当前国家环境下的国防军工板块不会成为以往那个“渣男”，反而在军事现代化进程中有望成为各位投资者的“良配”！而且目前国防军工指数（申万一级）的估值（PE、PB）都仍处于相对低位，正是小伙伴们布局军工板块比较有性价比的时间！
数据来源：Wind，截止日期：2022/7/14；
所以文章最后，宽基君给大家推荐一下富国家的创业板ETF富国（159971）、创50ETF（588380），二者分别跟踪创业板指、科创创业50指数，二者均对军工板块行业有所覆盖，也纳入了不少军工板块的龙头企业，欢迎大家关注。
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