我们要复盘的是$银华天玑-辣妈成长精选(TIA05024)$ 这个组合。说句粗话，这两年市场跌成了shi样，这个组合也是绿色的，这个是客观事实。但还有一个事实是，组合的业绩可圈可点！
从截止于2023年12月15日的数据来看，组合在尽量均衡配置，控制波动的基础上，业绩年均跑赢基准2个百分点，同时回撤小于基准2个百分点。
因此，我觉得组合是有效的。同时，由于我们每周号召大家一起定投，所以大伙持续增额买入的话，持仓成本相应降低，因此实际的浮亏比例应该也会更小。
这是我的实际持仓情况，浮亏10%。照着一根大阳线改变信仰的说法来看，如果一天能涨3%，那么当行情来的时候，估计盈利也就是一周的事情。
但问题是行情什么时候会来？在美东时间周三（12月13日）结束的议息会议上，美联储官员一致赞成维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%不变。点阵图显示，决策者自2021年3月以来首次预测不会再进一步加息，这是迄今为止发出的最强烈的加息周期结束信号。
同时，点阵图预示明年或降息三次达75个基点，这一预测步伐比9月的预测要快，甚至有五位官员预计降息幅度会超过75基点。在这次会议声明措辞中，官员们指出他们将监控一系列经济数据和事态发展，以确定是否需要对货币政策做“任何”进一步的收紧。联邦公开市场委员会(FOMC) 上个月的声明中没有出现“任何”这个词。FOMC承认通胀率“在过去一年有所缓和，但仍然处于高位水平”，大多数与会者现在认为通胀风险大致均衡。
因此，尽管美联储没有明确结束加息，但是市场认为这不只是暂停加息，市场更倾向于将其解读为停止加息。对于全球的资本市场而言，美联储加息就像抽水，而美联储停止加息类似于维持水位不变，降息则意味着往蓄水池加水。受此消息影响，上周三美股尾盘应声上涨。因为就算不注水，但是预期有了较大的变化。
事实上，A股也剧烈地受到美联储货币政策的影响，外资是一个重要的买盘。因此，我相信这种效应会逐渐传导，这对于阴跌已久的中国股市，甚至中国经济，应该也会是一个逐渐产生正面影响的利好。首当其冲的，人民币贬值压力下降，外资出走的压力就会减少，从而境内的蓄水池里的水才能逐步充裕起来。
所谓阴天织网，晴天打渔，所以组合这次双12调仓，我看一方面是拥抱当前市场环境小市值股票活跃的市场情况，另一方面是均衡配置为了后续可能的市场回暖。
调出的基金：013686，华安安信消费混合C（仓位：6.83%→0）；040035，华安逆向策略混合（仓位：6.36%→0）；519133，海富通改革驱动混合（仓位：6.42%→0）；001244，华泰柏瑞量化智慧A（仓位：6.01%→0）。
降低仓位的基金：008593，天弘沪深300指数增强C（仓位：6.77%→3.77%）；000991，工银战略转型股票（仓位：3.28%→2%）；001632，天弘中证食品饮料指数C（仓位：7.63%→5.63%）。
调入的基金：006195国金量化多因子股票A（仓位：0→5.5%），前面已经提到过，这次改正错误，纳入收益较好的量化基金；007605嘉实沪深300红利低波动ETF联接A（仓位：0→5%），波动小，重点配置小市值优质蓝筹，业绩和稳定性兼具；000242景顺长城策略精选A（仓位：0→5%），侧重家用电器和医药；001044嘉实新消费（仓位：0→3.75%），侧重纺织服饰、电器、交通等方向；010956天弘中证智能汽车指数C（仓位：0→5.5%），侧重汽车、自动驾驶方向配置；210002金鹰红利价值A（仓位：0→4.5%），侧重计算机、算力方向配置；501012汇添富中证中药指数(LOF)C（仓位：0→2.75%），侧重中药方向，均衡组合配置。
从调入的基金角度来看，组合拥抱新型工业化建设方向，加大机械制造、电子、通信等方向的配置；考虑智能制造方向，将新能源汽车、智能驾驶相关标的纳入组合；同时也增配了大消费，人工智能和算力方向的标的。如果市场维持当前震荡格局，这些方向的小市值股票未必没有机会。
而如果市场持续承压，组合的选择也更加具有防御性。重点要提的基金是嘉实沪深300红利低波动ETF联接基金（A类基金代码：007605），这个基金产品一部分配置确定性相对较高的高股息低估值个股，在低利率情况下高分红能够提高基金本身的防御能力；一部分配置高科技资产，在当前的弱势震荡格局中能够积极拥抱结构性机会，而且也有当前活跃的央企概念在。个人觉得这个基金的仓位应该能够部分起到对沪深300指数增强的替代作用，同时在很好的防守基础上还能有所进攻，毕竟在过去这样拉扯的行情中净值表现也不错。非常值得期待。
冬去春会来，股市下跌起点更低，但愿来年的春天，冰雪消融，信心修复，市场回归合理估值。