普洛药业与泽璟生物结成战略合作：已与多家知名药企战略合作，再次合作彰显公司能力！公司是快速转型的原料药龙头，业绩逐季恢复，23年17倍估值，保持重点推荐！【派点请重点支持东吴医药朱国广团队】
【事件】普洛药业与苏州泽璟生物结成战略合作关系，开展CDMO项目的长期合作，实现利益共享，于近日签订了《战略合作框架协议》，本次协议签署期限为8年。
与多家知名国内药企长期合作，泽璟新合作明确公司能力。公司2021年开始已与济民可信、中控技术、联邦制药、先声药业等多家知名药企达成CDMO战略合作。本次与泽璟制药签署战略合作框架协议，再次说明了公司在CDMO上的能力，未来将有多个CDMO项目长期合作，将有利于实现互利共赢、协同发展，进一步提升公司的竞争能力。
产能持续释放，支撑公司长期发展：原料药方面，公司2022年2条产线投入生产，2条产线完成建设，正处于调试阶段，2023年将投入使用。CDMO方面，公司2022年1条产线投产，上海新增第二栋 CDMO 实验楼投入使用，横店 CDMO 研发楼主体完成，高端药物研发设计制造服务平台 CDMO 多功能生产线、高活性 API 研发实验室、四条高活性产品生产线已基本完成建设。制剂方面，公司2022年完成七车间扩建项目，新建年产 1 亿瓶头孢粉针剂生产线，已完成GMP审批。
盈利预测与投资评级：我们预测2023-2025年归母净利-润为12.4/15.2/18.4亿元，2023-2025年P/E估值分别为17/14/12X ，基于公司2023年原料药业务和毛利率有望逐季度恢复；维持“买入”评级。
风险提示：环保政策收紧；成本向下游传导不及预期；新产品审批和放量不及预期；汇兑损益风险等。
联系人：朱国广/周新明/徐梓煜