说了这么多不就是共识么
马克思曾说,“金银天然不是货币,但货币天然是金银”。由于易保存、便携带、易分割等特点,黄金白银曾是最理想的货币载体,作为货币的时间也几乎贯穿了大半个人类历史。
说到黄金作为货币载体,就不得不提一下金本位的历程。黄金最早是直接当做货币使用,即用定量黄金做成金币流通使用的金币本位制度;后来贸易发展壮大起来,用更方便的纸币代替了金币,黄金被储备起来,纸币依然可以与黄金兑换,这是金块本位制度;最为人熟知的是二战后,美国建立了布雷顿森林体系。该制度下,美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元兑换,不能兑换黄金,其他国家不仅储备黄金还可以储备美元,这就是金汇兑本位制度。
再到20世纪70年代,布雷顿森林体系破灭,美元不再挂钩黄金,全球进入信用货币时代。虽然退出了货币的舞台,各国央行仍然将黄金作为战略资源进行储备,所以黄金的世界货币属性仍然存在。
黄金作为货币属性,那影响其价格的因素主要都有什么呢?答:美元指数与避险情绪。
首先先说美元指数与黄金的关系。从历史数据总结规律来看,美元指数与黄金价格总体是负相关的规律。逻辑上来看,美元作为全球货币,其货币主权受到冲击(经济、政策、信用)时,那“对美元的货币替代”的预期就会增强,即美元贬值黄金有升值动力。
历史上有几波长周期也可以看出美元跟金价的关系。比如2002年8月-2011年8月,黄金9年涨幅达511%,与美元相关系数达-0.72。虽然近几年黑天鹅事件不断,影响金价的因素也比较多重,美元跟金价的关系是相对站得住的。
再来说说人们经常提到的“避险”因素,近两年的俄乌冲突就是非常好的验证,再冲突爆发后的时间里,金价上涨趋势明显。但俄乌只是风险之一,如果想更全面验证风险与金价的关系,还需要看一下VIX指数。VIX指数是标普股指期权的隐含波动率,这里可以简单理解为市场避险情绪。2020年以来,疫情、加息、地缘政治因素等等出现时,VIX指数均有明显拉升,而金价也随之有上行趋势。
那么到这里,黄金的货币属性就给大家讲完啦。再顺着这条线给大家聊聊黄金的投资逻辑吧~
货币属性的黄金,投资逻辑的核心在于“去美元化”,就是各国对于美元货币主权的认同正在减弱。从2021年三季度开始,各国央行也正在加速储备黄金。从去年11月到今年6月,中国连续八个月增加了黄金储备,增加了165吨黄金。法国和德国等欧洲国家的黄金储备超过其外汇储备的65%。越来越多的国家正在汇回其黄金储备,以减少对美国国债的依赖。美国财长耶伦也承认了全球去美元化趋势正在加速。
从这一点来讲,黄金的内生价值不言而喻。那作为个人投资者,该怎么去投资黄金资产呢?答:黄金ETF(联接)。
首先,黄金ETF投资于黄金现货合约。一般是跟踪上海黄金交易所现货实盘Au9999与上海金集中定价(SHAU)两种标的。
相比于期货合约,现货合约管理简单,无需进行合约展期,减少了交易成本;同时也没有升贴水影响跟踪效果的问题。同时,黄金现货ETF可以利用黄金租赁业务向对手方借出黄金,增厚基金收益,降低交易成本与跟踪误差。所以,ETF规模越大,潜在利息收入就越高,跟踪效果也越好。
对于选择场内还是场外的问题,因人而异。场内可进行T+0回转交易,灵活性高。但场外的交易门槛低,仅需要基金账户即可投资,通常最低申购金额为1元,最低赎回份额1份,可以更精细化定投。
综上,大家可以关注$华安黄金易ETF联接A(F000216)$ ,规模高,流动性好,是最早成立的黄金ETF,历史业绩稳定,跟踪误差小。
有朋友可能会问投资黄金公司股票的基金,那种基金本质还是权益型基金哈,只不过受到金价影响也非常大,但不只受到金价的影响,如果大家感兴趣可以之后再去聊聊这种主题的权益基金哈~ 下课!拜拜~
说了这么多不就是共识么
看第一段以为多有价值的文章值收藏,阅完才知道泛泛之辞。
看黄金~美元指数这张图,在近几年虽然美元指数也往上,但黄金仅轻微地往下了。暗示美元指数不再是金价最主要的影响因素。
牛市如果来,金价如何波动
我刚打赏了这篇帖子 ¥1.00,也推荐给你。
软文,罗列了一堆废话。
黄金基金有博时,易方达,华安,不知谁更出彩呢?想听楼主见解
一般人 真的建议可以考虑一下 定投买黄金etf,周期三~十年,,
看到最后出现纸黄金,还好我系统研究过这玩意。
稀有性就是大价值