适逢春节假期，正赶上新冠肺炎肆虐，整个上海空城充满着阴郁的气氛。一月二十三日的大跌更加预示着2020年的第一个季度充满更多的不确定性。
闲暇之余，基于Tushare提供的接口，写了几段代码，粗略地对上证指数近20年每个月的最高值和最低值进行了汇总，并绘制图标，希望从中发现一些规律性的东西，试图从指数变化中找出一些大概率发生的事情，以便在指数投资的时候作为参考。
图1 所示的是2000年1月到2019年12月每个月的指数变化量之和，每个bar上的数值代表的是上涨的次数占比。例如一月0.6，表明20年中1月份指数上涨的次数占比60%。而Legend上显示的数据包括了分析的时间范围，上涨的百分比以及年化上涨百分比。
由图1可以分析得到，二月份指数上涨的占比大约在80%，上涨的百分比接近3%。同时3月和4月也是有大于1%的上涨，但上涨的次数占比相对较小。如果把2至4月份看做一个上涨区间，那么11和12月份也具有类似的上涨区间的特性，尤其是12月份的上涨仅次于2月的上涨幅度。而5月到10月将近半年时间指数虽然上涨概率仍然高于50%，但是其平均的上涨幅度相对较小，可以说亏钱的概率较大，不适宜满仓或者半仓的操作，更适合定投打底，或者休息等到10月寻求布局一些存在较大上涨概率的个股或者指数基金。由于1月份年前资金的流出概率较大，因此1月份成为了两个上涨区间之间的间隔月，当月基本上获利的概率也是很低。
a. 每个月指数变化量的平均值 b. 每个月指数变化百分比的平均值
图1 2000年1月到2020年12月之间数据分析
图2所示的是2000年到2020年之间20年每五年的数据统计，可以看出规律的变化。同时更便于我们预测2020年的走势，例如：1月上涨的概率虽然达到了60%，但是五年平均跌幅却超过了2%，这是需要投资者警惕的。而2月份上涨概率达到了80%，3月上涨的平均百分比达到了5%，如果我们在2020年2月1日满仓买入追踪上证指数的基金，持有到3月31日，大约有（1+0.02）*（1+0.05）-1= 7%的收益，而两个月连续上涨的概率为48%。若持有到4月，且4月份也是上涨，大约有9.2%的收益，三个月连续上涨概率为9.6%。如果为了2.2%的收益去压注三个月连续上涨，对于最近五年的上证指数而言，是风险偏大的。因此，2月到3月是最佳的投资区间。此外，我也研究了每月的最高点和最低点的分布，4月上中旬卖出股票也有不错的收益，这将会在下一篇中有所论及。
a. 每个月指数变化量的平均值 b. 每个月指数变化百分比的平均值
图2 2000年1月到2020年12月之间每隔五年的数据分析
此外，图1和图2也可以明显看出，5月到9月是指数下跌最为明显的区间，虽然在2005-2010年达到了6000多点，依然也只是四个分析周期中的特例。所以，这一区间投资者可以降低仓位，或者将资金转入防守性能更好的债基等产品。在9月中下旬开始加仓，持有到1月中旬减一半的仓，2月初或者春节过后大力加仓，避免春节前的资金外流造成的亏损，或许是一个不错的投资策略。
本文所提出的方法还有很多不足之处，仅是采用最简单的概率方法进行分析。