$英维克(SZ002837)$继续猛推AI服务器液冷-（曙光数创已经把图画好了）-20230421

（1）壁垒很高，坏了会导致服务器报废，下游导入周期长；

（2）AI服务器大爆发，叠加价值量提升。空冷-液冷-浸没式，价值量快速提升。液冷服务器价值量占比5%。

（3）高澜和英维克服务器液冷双巨头，份额较高。英维克是液冷全链条端到端打通的有三种方式冷板式 变相浸没式 冷柜式。除了传统服务器厂商浪潮等，英维克已和GPU厂商芯动科技合作，还有服务三大运营商 移动 联通 电信 互联网大厂百度 阿里 字节跳动 的数据中心控温业务。

（4）AI服务器液冷2025年全球300亿元，国内100亿元。算上通用服务器，液冷全球1200亿元，国内400亿元。液冷毛利率在30%，浸没式液冷毛利率40%，空间大卡位不错。 投资建议：市值小弹性大，实控人全额认购定增，未来发展有信心。有北交所的干曙光数创，稳健的可以买英维克。