$瑞幸粉单(LKNCY)$ 做咖啡没护城河这个观点会让很多人误判进而失去一个很好的投资标的，很多人自己代入，觉得不就开个咖啡店嘛？有什么难的？你我都可以，隔壁李大叔黄大妈陈小姐都可以开，随便哪个品牌不都可以随便开嘛？是的，开咖啡店本身是不难的甚至开一系列的连锁咖啡店似乎都不难，但是如果你要把这个事业连续可持续发展下去，从开，到生存，到盈利，再到持续扩大市场占有率，你去问问做到库迪，manner，Costa，Pacific，幸运咖，问问他们难不难？要知道，中国的咖啡市场正在以每年超过50%的速度高速增长，并且预计未来每年仍会以超过20%的速度增长。为啥都不容易？很简单，因为有瑞幸！瑞幸吃掉了绝大部分的现磨咖啡市场新增份额！
做咖啡没有护城河是最大的误解！这个想法就如同认为可口可乐只不过是一瓶三块钱的碳酸糖水一样愚昧，你真以为可口可乐锁在瑞士银行里的秘方是最终秘笈？那都是糊弄人的！消费品里普遍存在一个难以逾越的护城河——消费者认知，这玩意儿还不是你砸钱就能砸出来的，他最多只能通过消费者本身的更新换代完成，比如你爸喝酒，你喝咖啡。
回看历史，无论中美股市，回报最大的两个行业都一样，一是科技股，另外一个就是消费股，这种结果有一种简单的概括：买能改变世界的！买世界都改变不了的！
消费者认知，供应链壁垒，营销壁垒，现金流壁垒，获得便利性带来的网络效应又进一步加深消费者认知，哪个是能轻易被攻破的壁垒？哪一个是你能所谓便宜一两块钱就能让消费者轻易转舵的壁垒？甚至便宜几块钱都没用，要是有用，今天廉价咖啡市场之王就应该是幸运咖他们！但结果呢？消费者的复杂程度和某些认知的根深蒂固不是你能想象的。我猜个等式：便宜的专业现磨好咖啡=瑞幸。这个等式就是终极护城河，它包含了上面列举的所有因素，通过不同的比例组合在每个消费者心中建立了一个认知等式，后来者非常困难！
何况咖啡还是唯一的，公开的，合法的高成瘾性饮料，而且还是一种健康饮料（医学证明长期饮用护肝），比奶茶什么的好得多了去了，随着库迪困境的逐渐加深，瑞幸的好日子才刚开始！
至于股价，这个价位简直是让人开心得睡不着的价位，反正我已经满仓了。