债转股之三聚重生的路
第一，庞大的应收账款在国资全方位入主后加快了处理的脚步，类似于去年海右公司的债转股模式又上场了，显示了解决应收问题的基调。好的有前景的应收款项目就债转股，并表到上市公司，不仅降低了应收账款，提升整体报表营收和利润，前期计提的坏账也转回利润，维护市值作用明显。按照三季度49亿应收账款，本次解决12亿，还剩余37亿，主要是七台河项目和碳基肥项目。预计七台河项目也要搞债转股，碳基肥项目的预计要继续计提坏账了。
第二，今年年报有望净利润转正。三季度报发布的时候算了一下三季度如果去掉计提的话，三聚是有一个亿左右的利润，四季度正常经营我觉得保持不变的话，算一个亿，加上转回的3.08亿，这里就至少是4亿多了，三季度是亏3.6亿。况且四季度生物质柴油项目运行比三季度好很多。这样算来可能年报利润能更多。当然还要扣除三聚还会在四季度继续有坏账计提。总体而言个人认为全年净利润有望转正。
第三，债转股项目目前算是优质。本次债转股的项目产品主要是甲醇，费托蜡，LNG，液氨等。在今年化工行情下，项目有较好的收益，前三季度有3亿多净利润，且协议约定了未来三年收益不达标的话将转回。
总体而言，三聚的方向是走在更康庄的大道了，应收账款解决后，融资渠道更加通常，生物质柴油项目将更多落地，形成利润来源。还是静静观察其生物质柴油项目的开花结果。