把赛力斯的估值简单化

4季度3万多辆就达到盈亏平衡点，那么随着M9批量交付，我们只需要关注M9的增量，这可是20%+毛利率的产品，单价50万➕。2月底批量交付后最迟在半年报有所体现（1季报出来就可以推测半年报）。上半年未来的增量还有M5。抓住主要矛盾，估值下限是按代工企业估值。风险是竞争恶化加剧，股市流动性危机，华为智能驾驶不具备领先优势，华为对汽车战略转型，智驾车互相蚕食市场份额。