上午尾盘A股出现快速拉升，但下午A股震荡走弱，最终三大指数收小幅收跌。。。北向资金盘中一度净买入40多亿，但最后净卖出14.6亿元，沪深两市主力资金全天净流出101.15亿元。。所以总体看机构在减仓，他们一方面评估中国经济复苏进度，一方面也在密切观察两会的政策动向。。。
抛压还是有的，大家也依然谨慎，3000点附近且得震会儿。。。护盘的至少要把沪指拉到3300才撤，因为那么多钱花出去，如果连去年“727”救市开始时那个点位还不到，很难交差的，所以沪指3300基本就是“均值回归”的终点。。。再往上的话，就没人护了，需要“看业绩验证”。。我并着急，慢慢等，随你洗盘，就是一股不出。。。
在收盘后，几个部委也纷纷发言。。发改委主任表示，特别国债以后要经常发，这部分加速调结构，保增长。。财政部长表示，将增加财政支出，并落实降费减税政策。。央行行长表示，未来会继续降存准，并鼓励外资继续投资中国。。其实他没好意思说降息，因为担心汇率波动，如果美元下半年开启降息周期，中国央行大概率会降息的。。。
然后就是证监会主席了，这是大家最想听的，基本上说了5点，第一加大现场检查覆盖面，这个就是要对IPO流程严查。。第二、规范减持，堵住窟窿。。第三、促进分红，要是有钱故意不分的，证监会会采取措施，而且鼓励春节前分红。。。第四、加大退市力度，逐渐建立多元化退市渠道，鼓励主动退市。第五、改善市场生态结构，更多支持新质生产力企业。。。基本上，说的都是意料之中的话，所以市场也早就预判到了，意义不大
另外，再对昨天的《政府工作报告》做个细致梳理。。
2024年GDP目标5%，和2023年目标一样，但这个数据是同比数据。。。因为2022年受疫情影响，基数比较低。。2023年真实增长大概4%左右。。。所以“此5%，不同于彼5%”。。。2024年没有低基数做掩护了，难度不低的。。。
另外昨天说了，财政赤字率3%，存量特别国债1.5万亿（去年留存0.5万亿+今年新发1万亿），其实还有一个3.9万亿的专项债。。。总体而言，比去年多支出1.3万亿吧。。。所以财政宽松是确定的。。。
发行特别国债的不计入赤字率，可以脱离“体制制约”，主要用于“托底地方债”。。。因为不少城投债及地方债就要到期了，等于做一个“债务置换”。。。中央政府为地方政府扛事。。。而且需要注意一个细节，特别国债是国家信用，所以利率低，而地方债利率高，所以成本上也合适。。。所谓“护盘”，从来都不仅是护驾，而且自己也要取利才行，护股护债皆如此。。
未来的核心，还是要人为的制造“弱通胀”，要走出通缩。。。物价上扬，也就是经济活力提升，也就是很多人抢着贷款啥的，抢贷的人多了，债券利率就会上移，债券价格就会下跌。。。所以一旦经济复苏提速，债市就会走弱，这也是我清掉长债的原因，趁着放量上冲，直接走人，静等暴跌。。
高层对于房地产的意思依然是“只托不举”，后面主要是弄保障房建设，而且未来还会放开限购。。。房子不会暴跌，但会“慢慢的阴跌”，而且是缩量阴跌，跌很多年那种。。。买房的话，需要计算3个东西，第一是地段，本质上地段就是股票里面的“ROE”，经济商誉的意义，单位面积内“产生自由现金流”的多寡(就是房租啥的)。。。第二是租售比，比如北京这种租售比1.5%，要和长期国债对比，中国10年期国债利率2.32%，也就是租售比到这个数才有安全边际，当然了越高越好，这个就相当于股票里面的“股息率”。。第三，还要盯着房贷利率，只要租售比大于房贷利率，那买房的真实成本就是首付（当然了，前提是房子要好租，可以理解为长期ROE的稳定性）。。
从产业政策来看，明显强调，调结构，提出“人工智能+”这个说法，中国已经意识到转型期的挑战。。。所以连“提振内需”都放到“调结构”后面了，这说明，结构性挑战出现。。。收入分化，jieji固化的问题，不在于别的，而是富人消费边际不足，1个人一天只能吃那么多，房子几百套，一个晚上也只能住一套。。。所以分化的意义是有钱的花不完钱，导致“消费边际性走弱”。。。而穷的，受制于基尼系数效应，无法扩展消费增量，并制约“生产规模及物价反馈”。。。
所以调结构是优先的，康波周期就是技术周期，大概50年一次，核心是需要刺激有效需求，让你不得不消费新东西（比如房子、手机、电脑、汽车），未来普遍性新需求可能是AI这种东西，然后需求出来了，产业起来了，带动就业，顺势增发货币，货币也有锚定，汇率也没啥波动，产生弱通胀，这就是所谓的“可持续性繁荣”。。
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