安妮股份:一个有故事的女生

发布于: 雪球转发:0回复:0喜欢:0

 #三季报解读#    $安妮股份(SZ002235)$  

在立案调查、业绩预亏的双重利空下,安妮股份在14日、15日已连续两日跌停。

10月12日,安妮股份收到中国证监会《调查通知书》,因涉嫌信披违法违规被立案调查。随后,公司在10月13日晚间,发布了两则“含雷量”相当之高的公告:出了公告因收购涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查之外,还公告了业绩预亏8000万元至9500万元,由盈转亏,上年同期为盈利8701.29万元。

雷爆一出,安妮股份连续两日跌停。

事实上,安妮股份一直都是一个“有故事的女生”从2010年,安妮股份受到厦门证监局调查,调查结果显示,安妮股份自2008年刚上市起就出现了财务造假,虚增营业收入约6900万元,虚增利润约1609万元。

其实,从上市以来,安妮股份业绩一直不甚理想,主营业务不断下滑几乎不盈利,扣非净利润甚至还陷入大幅亏损的境地,公司上市12年来累计亏损2.3亿元。

在业绩持续疲软的背景下,安妮股份开始实施业务转型。与平平无奇的业绩相比,安妮股份有着多元化“蹭热点”意识,总能抓住市场的热点。12年来,其间不断跨界并购,从公司从彩票、版权服务、游戏分发、游戏虚拟币、网络流量服务,到影视剧投资、艺术品销售、区块链都有他的身影,可谓五花八门。

2017年至2019年,安妮股份年报皆遭到问询,彼时的关注重点为三年间分别高达7.41亿元、7.44亿元、5.23亿元的商誉,以及公司2016年以11.38亿元、确认10.4亿元商誉高价并购的子公司畅元国讯。期间实控人林旭曦、张杰夫妇却不断减持,因此公司一直广受质疑。

安妮股份2020年半年报显示,纸制品及相关服务仍为公司提供较大营收,报告期该业务实现营收金额约为1.15亿元,占总营收的比重为68.7%。以这个营收构成来看,在转型过程中唯有数字版权真正成为安妮股份营收的重要部分,而近期大推的“区块链+”的概念也成为数字版权中版权技术及保护业务的一部分。

以此来看,这么频繁的并购以及蹭热点但最后大部分业务都是说说而已,炒作概念的成分更多些。而没有业绩支撑的安妮股份在短暂的炒作后很快打回原形。虽然微梦想的商誉已全部计提,但2020年半年报显示,截至报告期末公司账上商誉达5.23亿元。但商誉犹如悬在公司头顶的利刃,一旦标的公司经营不达预期,上市公司就面临商誉减值风险,从而吞噬公司利润。

此次再因并购事项受证监会调查,安妮股份果断于14日晚间“自首”,称自查后发现收购微梦想确实存在信披方面的违法违规,同时披露,微梦想被收购后业绩持续下滑,近三年收入占公司总营收的1%,净利润为负,安妮股份目前已对前期收购所形成的商誉计提了减值准备。

从14日开始,安妮股份就连续跌停。截至15日收盘,公司报6.12元/股,3.85万户投资者惴惴不安。