#布衣聊投资#原创 2017-04-26 一品布衣 田园牧歌投资俱乐部
申明：本人不持有文章中股票，所提股票仅为举例说明，不做推荐，本文为本人近来观察所做记录。
所举例股票为前边贴子提到的，没有特殊原因。
股票市场有两种回报方式：一种是企业留存利润，发展壮大自身的业务，发挥“家长最懂行”最著名的伯克希尔。
一种是企业以高分红的现金方式回报各位股东，让股东自行选择增持股票还是做其他投资。
我观察的一个现象是：前两年政策打击财务造假，鼓励合法经营回报股东。有的企业本身业绩亏损，为了造成假象，发布高送转，配合恶意炒作。出现了一批发布高送转的公司，从10送10,10送20，到离谱的10送30都有，在A股投机的环境下一通恶炒，现在回头看都是一地鸡毛。去年股灾以来更是各位政策维稳，打击内幕，老鼠仓，抓徐翔等等一系列事件。鼓励价值投资，到今年现在市场中踏实做企业，多年来一直高分红回报股东的企业成为了主角，这是一个好现象。当然也吸引了一批投资资金热钱来炒作，对于做长期投资股权投资的投资者来说一方面看到自己所投企业得到市场的认可，一方面股价炒太贵，等分红下来不能及时增持心仪的股权，也是一种烦恼。
下面举例说明不能随意只看表面股价和公告，要长期跟踪，理性思考，特别是新股，至少要观察一个年度的财务报告，判断企业的基本面，再做决定，不参与前期的炒作，博傻的游戏。请看：
如果作为投资人看到这样的财务报告，你有什么想法或者质疑的地方？这里可以自问自答。如果没有的话或者不知道应该问什么问题，没关系。上证交易所代表咱们广大的投资人提问了，请看下图：
静候公司董事会的回答，投资者理性作出自己的判断。
请看第二个例子：
海润光伏的阳谋
关于海润光伏的股价图，太有意思了，这局做的黑。这个局，利用了市场普遍的误区，以为高送配是在利润比较好的情况下，才能实施。实际上，翻开《手把手教你读财报》108页，倒数第四行，清清楚楚地写着：「企业也可以利用资本公积转增股本，无需考虑是否有利润。有资本公积没利润，也是可以转增股本的。」
做局者利用了市场投资者的惯性认识，在1月22日，很策略地按照常见的高送转表述模式，发布了利润分配预案预披露，原话如下：
“基于海润光伏科技股份有限公司（以下简称“海润光伏”）未来发展需要并结合海润光伏 2014 年实际经营状况，为了积极回报股东，与所有股东分享公司未来发展的经营成果，在符合利润分配原则，保证正常经营和长远发展的前提下，公司前三大股东 YANG HUAIJIN（杨怀进）、九润管业、紫金电子提议海润光伏 2014 年度利润分配及资本公积金转增股本预案：以海润光伏 2014 年 12月 31 日股本 1,574,978,384股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增20 股。”
前面一段标有下划线的，是诱饵，也是预披露主要想让投资者看见的东西。强调的是“结合实际经营状况（没说亏赚），为了积极回报股东（暗示是大赚），与所有股东分享（暗示是赚），符合利润分配（暗示有利润进行分配）”。后面一段的“以资本公积……转增”（注意：不是用盈余公积或未分配利润送红股，也没有分红），是埋伏好的退路。
预案披露以后，二股东夺路而逃。把那些等着被积极回报的股东，留在了高高的山岗上。
现在报亏损8亿，可能ST，证监会能怎么着？人家完全合规合法的进行了披露，并且二股东套现，也同样进行减持股份的提示性公告，所有程序合规合法，没有任何应披露未披露信息。是你们自己贪婪+无知，怪谁？（最终能揪住把柄的，也就是减持股份的二股东，其控股股东是上市公司现任董事，构成内幕信息嫌疑。这计划，可能是在连续大涨以后赶急作出来的，实在没有时间换二股东的名义持股人了，还是留了个尾巴。暴利面前，坚持拉下脸，赤膊上阵一次了）
悲剧，昨日有、今日有、明日还是会有，不用知识武装好自己的头脑，在资本江湖里，不是踏进这个坑，就是掉进那口井。
对于被高送转题材诱惑进去的投资者，只能说……深表同情、爱莫能助……晚安！
补摘一段《手把手教你读财报》上的话，24页：
「送红股这个过程，公司并没有真拿钱出来。股东的持股，也因为所有股东同比扩大而价值不变（一个饼分100份时占10份，和这个饼分110份时占11份，一样多），反而要损失税款。唯一得利的，只有税务局。只是因为资本市场喜欢这个数字游戏，也就有人乐此不疲」——不过要备注一下，书中这段话是写在用盈余公积和利润送股部分的，所以提到了唯一得利的只有税务局。海润光伏这种用资本公积转增股份的，不纳税，税务局没糖吃。
这是海润光伏现在的股价图
