随着境内居民财富的不断累积，对于海外市场的多元配置需求迅速增长。2023年以来，部分海外股指的亮眼表现，进一步让“全球配置”的概念愈发频繁地出现在我们的讨论和视野之中。
(截至2019年底全市场QDII规模为852亿元，截至24/7/3,全市场QDII规模为4199亿元，数据来源交易所)
沙特ETF（520830）$沙特ETF(SH520830)$的推出，首次将境内投资者的“大类资产兵器库”延伸至中东地区，自此，把沙特放进全球资产组合只需要一个步骤。
今天我们尝试从三个角度，来谈谈沙特ETF的配置价值。
实物资产王国，与主要股市相关性较低
不同于在科技和金融领域优势突出的美股市场，也明显区别于制造业为名片的中国资产，沙特阿拉伯作为全世界第一大石油出国口，在国际经济的舞台上更多扮演着能源提供者的角色，其经济和股市表现在一定程度上仍与石油价格紧密相连。也因此，沙特股指同全球主要市场股指相关性均较低，为投资者在全球资产配置中提供了重要的风险分散工具。$红利ETF(SH510880)$
（全球主要股指相关系数表。数据来源：Wind，统计区间：2018/11/28-2024/6/26 选取各指数均交易的日期，共计768个交易日）
具体以沪深300指数的走势对照，可以发现近几年富时沙特阿拉伯指数走势与原油价格走势相近，但与沪深300指数为代表的中国权益资产相关性较小。在组合里适当配置沙特权益资产，或能起到一定分散化投资的效果。$沪深300ETF(SH510300)$
（数据来源：Wind，区间2018/12/3-2024/6/26。指数历史涨跌幅不预示未来表现，也不预示产品未来业绩。）
与此同时，在当前大宗商品通胀的大环境下，实物资产或得到估值支撑，权益组合中增大对实物资产敏感的股指配置，或能在实现分散化配置的基础上，力争让组合更适应持续的全球通胀环境。
稀缺的固定汇率资源国，助力对冲汇率风险
美联储降息政策迟迟未能落地，让除美国外的主要经济体在货币政策分化、全球经济疲软以及地缘冲突升级等现实背景下避险情绪再次抬头，多重因素推动美元指数走强。
沙特阿拉伯作为少有的实行挂钩美元的固定汇率制度的资源国，沙特权益资产在一定程度上或是境内投资者全球配置中对冲汇率风险的选择之一。
从过去十年的汇率波动来看，沙特相比巴西、俄罗斯等实行浮动汇率的发展中资源国，有明显的汇率稳定优势，不仅意味在经济发展、国际贸易方面沙特在汇率环境上不确定性更低，也代表在配置资源国权益资产时，沙特或是受汇率波动干扰较少的稀缺方向之一。
（数据来源：wind，区间：2013/12-2024/5）
潜力十足的发展中“新星”，或增加组合弹性
从国家经济来看，沙特阿拉伯是中东地区的最大经济体，也是全球经济增速最快的主要经济体之一。2022年，沙特实际GDP达7696亿美元，同比增长8.7%，远高于其他中东经济体及G20成员国，名义GDP更是首次突破1万亿美元，同比增长26.82%，二者增速均为2012年以来的较高水平，并于当年成为世界第17大经济体。（数据来源：沙特阿拉伯统计局（ GASTAT ）、经济合作与发展组织、南方东英）
同时，在“2030愿景”改革下，沙特的产业结构正在经历着从单一的石油支柱型到多元化扩散的转型升级过程，这种结构性的转变或将带来更多新的经济增长点，使得沙特的生产能力和经济稳定性更进一步，GDP增速或将随之拾级而上。
快速增长的国家GDP和日益健康的经济结构，赋予沙特股市更多投资机会，给予了富时沙特阿拉伯指数更多的成长性和弹性空间，或相较于原油等大类资产或也更具有想象力。
