本周上证指数上涨0.5%，沪深300上涨1.7%，创业板指上涨3.3%，科创50上涨4.5%。TMT行情保持强势，应用端成为本周亮点。海外美联储召开3月会议加息25BP，黄金、美债资产等录得上涨。本周AI主题继续保持强势，互联网指数上涨14.9%，电子元器件指数上涨7.7%，软件指数上涨5.2%。
上周微软等大厂相继召开发布会后，本周英伟达召开2023年GTC开发者大会。发布会中英伟达CEO黄仁勋称，公司将全力投入AI技术，推出新服务和硬件，旨在为一系列AI产品提供动力。而A股仍然呈现出软硬件齐飞的TMT行情，软件端游戏应用以及诸如电商、建筑等AI+概念兴起，硬件端台股市场部分半导体环节营收出现改善信号，如PCB、面板等对于A股也有一定映射。
3月美联储会议偏向鸽派。近期全球市场的预期变化转向较快，月初更多跟随偏强的就业及通胀数据，随着硅谷银行、瑞信等风险事件快速收敛。从3月美联储点阵图更新来看，美联储内部的变化相对有限，多数官员对于年底的利率区间保持5%-5.25%。3月声明仍然延续类似偏鸽趋势，包括“持续加息以控制通胀在目标区间”变为“一些额外的政策手段”，同样延续的还有鲍威尔对于年内不降息的再度表述，但边际层面的变化仍然带动了美元指数、美债利率的下行。
展望后市，目前以泛AI为代表的TMT以及低估值高股息“中特估”正浮出水面，前者受益于技术进步以及应用端的扩散，后者本身的估值以及高分红优势逐步显现。同时随着低基数临近，消费、医药、港股的布局窗口有望展开。中期来看，2022年中国不仅是全球资源国，也是少数取得持续贸易顺差的制造业大国，“中国制造”的比较优势正在显现。2023年我们将紧跟行业与公司盈利变化，挖掘高景气与中长期护城河优秀的上市公司。
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