$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$
从理论上讲，价值投资最精彩的地方就是戴维斯双击。简而言之，戴维斯双击就是在大众普遍预期不乐观的地方发现未来业绩有实质增长的公司，实现未来业绩与市盈率双提升。
戴维斯双击的理论基础是股票市场正反馈机制。股票市场是无数投资者的非合作博弈。在这种非合作博弈机制中，市场趋势比股票价值更易影响股价。这就形成了股票市场的正反馈机制，即股票价格越涨投资者越有兴趣买，或股票价格越跌投资者越没兴趣买。在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率（PE）同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为“戴维斯双击”，反之则为“戴维斯双杀”。
寻找戴维斯双击是股票投资最智慧的策略。其要点是：第一，在大家不看好的地方寻找。第二，发现业绩能保证持续增长五年以上的公司。当然，寻找戴维斯双击需要很深的理论功底和市场经验。
外行看热闹，内行看门道。一个人股票投资水平如何，主要看他的投资思路与戴维斯双击有多少吻合就能判别。巴菲特的投资思路绝对是戴维斯双击，只是股神太聪明，双击得太完美与漂亮，别人无法复制。大师们的股票投资理论和策略经过不断进化后，最终都走向了殊途同归。戴维斯“双击”实际上就是格雷厄姆的安全边际理论、费雪的成长股理论、芒格的绩优股理论等三者的综合，即等待“好的时机”以“好的价格”买入“好的股票”，实现完美一击，然后耐心持有，坐收上市公司和“市场先生”的双重馈赠。
笔者在自己多年跟踪分析的基础了，结合部分券商的研究报告，特向大家免费分享未来3年A股市场的5大戴维斯双击金股。
兴业银行（601166）
价格：15.94
市盈率：5.07
市净率：0.77
股息率：4.08%
ROE：15.35%
市值：3311.41亿
1．兴业银行未来3年股价推演：
2．兴业银行未来3年业绩预估：
兴业银行上周五收盘价15.94元，截止18年三季报每股收益2.36元，每股净资产20.63元，动态市盈率5.07倍，市净率0.77倍，股息率4.08%。2018年只剩一个月了，预计今年兴业银行将维持8%左右的利润增长率，那么预计到2018年底，兴业银行每股收益2.97元，每股净资产21.24元。我们假设未来三年中国经济维持6.5%-7%的增长率，那么随着银行业息差逐渐回升，不良贷款发生率逐渐下降，预计作为优秀的股价制银行代表，兴业未来三年大概率能保持10%左右的净利润增长率。预计到2021年底，兴业银行每股收益将达到3.96元，每股净资产将达到32.04元。
3．兴业银行未来3年股价预估：
股价预估有两种方法，一是按市盈率，乐观估计未来3年兴业银行的估值能稳步提升，2019年达到8倍，2020年10倍，2021年达到15倍市盈率，以此计算兴业银行2021年底股价有望达到59.4元，以现价15.94买入将获得272%以上的投资回报率，年化收益率约55%。二是按市净率，假如未来3年A股依然是熊市，兴业银行的市盈率不能稳步提升，股价只是被每股净资产托着上行，以1倍市净率计算股，预计2021年底兴业银行的股价将达到32.07元，以现价买入将获得100%以上的投资回报率，年化收益率约26%。（分析结果见上表）
从以上分析可看出，兴业银行是稳定成长型公司，业绩成长的爆发力有限，股价要取得戴维斯双击，未来最大的看点是市盈率能不能稳步提升到15-20倍。兴业银行的特点是稳健成长性及确定性、可持续性，目前最大的优势在于低市盈率、低市净率、高分红率，目前兴业银行的估值几乎是历史最低的，投资的风险极低，上行空间大，下行空间很小，这是其他许多股票所不具备的。所以兴业银行非常适合于不同投资期限的投资，特别适合三，五年以上的长期投资。当然前提是你要有足够的耐心。