$石英股份(SH603688)$ 关于石英股份，很多人认为涨了二十倍后杀跌是正常的。甚至要持续跌几年！这种观点极为常见，a股很多垃圾股炒作向来如此，一轮暴涨过后是几年的沉寂！但全球市场包括a股在内，是从没有亏待价值投资的！
包括白酒，五粮液十年从4元涨到350，即使跌到目前的130左右，依旧有三十多倍，叠加分红再投入因素，十年涨幅50倍！这么多倍涨上来市盈率现价也就十几倍，价值和价格并不完全匹配，价格有时候远超价值，有时候远低于价值，这是由市场气氛决定的，牛市高估，熊市低估是常态！
回到石英股份，我在雪球发文格物致知，道隐深深之改变一个时代的伟力，有人转帖到股吧来，其中的逻辑已经讲的很清晰，电力时代取代石化能源时代不可改变，清洁能源的发展属于不可逆的必然！整个光伏行业的高速发展也不可改变！但中国企业的劣根性一直存在，所谓薄利多销的愚蠢性竞争一直存在！光伏行业内卷也会反复存在！在可以预见的未来，光伏会持续加速发展，但中国企业一家独大的市场，会出现反复产能过剩到合理，价格利润反复高企到亏损，这是一个所谓勤劳的民族整体意识的缺陷！我们对生产力的挖掘很少考虑到长远，急功近利属于常态！一个300年的矿源我们30年开采完是常态，从没考虑过细水长流以及开采完后怎么办？
国外从高科技到普通的饭店，大多是躺平模式，很多高科技向来是开发一代，储存几代，普遍推广使用的，并不是技术最好的，让每一代都赚够足够的利润，是大多数企业明智的选择！而国内企业，从最开始就很少有选择储存技术的概念，遥遥领先是大多数能够做到技术领先者首要的推出优先，我最强和我赚最多之间，我最强是很多国内企业喜欢的选择！在光伏和很多行业，量大代表着牛逼！而国外企业，大多并不以所谓的薄利多销，量大作为第一选择，而是以利润率，持续发展时间作为第一选择！比如铁矿石，必和必拓控制下的铁矿石恨不得卖出黄金价格！而我们的煤炭曾经卖出8元每吨的可笑价格！血汗工厂是大多国内企业喜欢的选择，殊不知越勤奋越苦难是有限需求下的必然结果！国外的很多商店或者饭店经营时间很短，但价格很高！很多中国人最初会因为超时经营被罚款！需求如果过于充分满足价格就一定会下滑，这是必然结果！中国的电商盛行而欧美电商发展远不如实体经济，这是因为欧美电商基本价格不能低于实体店，低于会被处罚！长久生存之道，国外比国内要清楚的多！
所以我们眼里的光伏行业，一定是爆发式的，但国内的光伏企业一定是波段式的投资！目前来看，内卷不结束，光伏行业没有投资价值！
但石英股份属不属于光伏行业？答案是属于！现在的价格属不属于错杀？答案是属于！
为什么？因为如果石英砂价格是由国内企业决定的，毫无疑问，石英股份就应该随着国内光伏行业内卷而暴跌！但事实上，国内石英砂企业根本决定不了石英砂的价格！
我们来看看全球唯三的企业都干了些什么？当石英砂需求暴涨的时候，国外企业一家宣布扩产七千吨的瞬间取消，一家宣布扩产1.2万吨的停止开工，市场需求旺盛是吧？那我们就让市场需求缺口维持下去，让价格从五万一路涨到60万每吨！这就是国外企业做的事情！这就是必和必拓能掌控铁矿石价格的原因，控制产量，控制供求关系！而石英股份怎么做的？扩产两万吨，扩产六万吨，扩产三千吨，扩产六千吨，扩产15万吨！这就是国内企业的脑回路！做龙头企业，做全球老大的思路远远超过利润率的思路！
愚蠢么？光伏组件企业会告诉你产能每扩大一倍成本降低多少！鸡同鸭讲是无法沟通的！但好在石英砂这个行业国内是无法掌握主导权的！一个是技术壁垒，全球唯三国内唯一，决定了竞争格局，但凡国内有个三五家可以量产石英砂这个行业也就和光伏行业没差了！但好在国内能够量产的只有石英股份，猪队友不多，所以还有的玩！如果石英股份够聪明，不再盲目扩产，而是以订单定产的话，价格可能不会如完全国外定产那样一直涨，也可能维持较高价格！这个要看愚蠢的国内企业家们怎么思考了！一个是原材料壁垒，如果技术壁垒还有可能突破，那么原材料壁垒是无法突破的！作为不可再生资源，国内基本没有高等级石英砂的原矿！这是坏事，也是好事，但凡国内有矿，稀土这样珍贵资源卖成白菜价就是必然选择！如果技术壁垒突破，大概率石英砂原矿就会涨到天上！
目前来看，石英股份价格这样走没毛病！大家把它归类于光伏行业，它自己的超额扩产是导致目前走势的主要原因，但凡它只宣布扩产五万吨以内，价格也早创新高了！但20万吨以上的扩产计划，显然让投资者对未来石英砂的价格有所顾忌！
目前来看，石英股份够愚蠢，但还没有那么愚蠢！产能落地之后并没有盲目扩产，而是以订单定产，当然，这个需要看年报一季报，然后看最终价格！目前明天看smm价格，三个月来价格一直维持高位没有改变！
如果石英股份能够控制产量，根据实际需求缓慢扩产，不形成大过需求的产能，那么很明显就是错杀，利润慢慢跟着光伏装机量增长年利润过百亿比较确定，那么启动开始三年股价过三百五百可期！如果不能控制产能，致使价格跌到20万每吨才能稳定，三年股价也就两百差不多了，如果内层砂20万每吨都不能保持，也就是国内光伏行业一样的进出节点了！
为什么有行业壁垒有宽厚的护城河是好股票的重要标准，就是可计算与不可计算的差别！目前来看，石英股份的盲目扩产带来了不可计算的变量，但实际上愚蠢的程度可能没有那么夸张。只有一个猪队友的情况下这个猪队友并没有竞争者逼迫着盲目扩产的必须性！
剩下的就看年报一季报的确认了，目前来看，大概率稳定产能，稳定价格，缓慢扩产是大概率事件，维持三年股价三百五百不变，剩下的就是看92出空之后什么价格重新买回并长期持有了！