本位仅供参考，不作投资建议。
一、大输液板块：
1、 营收和利润保持增长，增速预计比较一般，利润状况在好转；
2、 覆盖医院数量在低速增长中；
3、 通过包装形式、多袋式、粉液双式袋等创新来抢占新市场，提升输液板块的毛利。
4、 行业重新洗牌后，预计将逐步进入稳定期，营收规模会区域稳定，利润水平会达到符合行业特征的水平。
二、仿制药业务
1、 公司的制剂和原料药板块最近几年没有太大的增长，主要是新获批新药的销售增量在对冲老制剂及其他业务销售的下滑。
2、 新获批新药的增长势头不错，整个制剂板块的明显增长还需要销售团队再加把力。
3、 随着产品获批的加速，这部分业务引领公司增长的转折点预计即将到来，今明两年的情况很关键。
三、创新药业务
创新药领域已经冒出了ADC这个亮点，产品市场化在即，目前是很好的投资时点。
四、公司主要亮点
沟通：敢于向市场展现公司的真实面貌。
内部管理：精细化成本控制，这个在仿制药和大输液这类产品上非常重要，优质的大生产能力是在这类市场保持长期竞争力的关键。
产业体系：体系全。
战略定力：公司一步步走来，发展战略基本能体现比较好的前瞻性，比较稳妥地把握市场机会。
五、估值：
毛估今年的净利润在20亿左右，按20倍PE毛估的话，对应400亿的市值，还有15%左右的空间。随着明年营收和利润的上升，市值上升的空间还非常大。
六、前景展望
经过前期的洗牌，目前大输液板块创造利润的能力已经企稳并回升，创新型输液产品可能加速利润回升的步伐。
仿制药品种已经积累到相当高的数量，同时前期也展现了非常良好的增长势头。期望通过近年销售战略的调整，能在销售方面取得更好的成绩，带动公司利润率的进一步提升。
创新药板块已经在ADC领域取得了很不错的成绩，产品即将商业化，预计明后年年以后将进一步提升公司的利润水平。
今年3季报中，部分国内的医药公司已经开启探底回升的趋势，未来国内医药公司的格局开始清晰起来，未来中国“MNC”必有科伦一席。