记得2018年医药一级市场已经是泡沫声一片了，稍微沉寂后，2019年的科创板（微芯生物）再次点燃了市场热情。
后期阶段的创新药项目受到热捧，张江某10亿级别pre-IPO融资项目让机构重新开始思考创新药项目的估值。
疫情笼罩下的2020H1，医药pre-IPO融资热度丝毫不减。
我觉得创新药类似芯片产品，在国外相对比较成熟，在国内却是处在快速发展阶段。凭借充裕的资本、和相对较低的研发成本优势，创新药企业在政策差异间的市场模糊地带，享受着fast follow策略的快感。
随着既有biotech公司的成长，对新创业公司来说，优异的fast follow机会会越来越难以捕获，往前走是必然之路。抓住了时代大机遇的恒瑞、百济、信达、复宏汉霖等企业已经在往前探索了，预计部分还有很大的市值上升空间。
下面这个报道挺有意思，今年恒瑞、甘李、复宏汉霖等公司的医药大佬们的动作是不是在急流勇退或许2-3年内就会有结果，让我们拭目以待吧。