辣手：资金推动型市场的估值水平和市场是亦步亦趋的，市场上涨多半是估值也上涨了，某市场上涨80%以上是估值上涨导致的，业绩没怎么变。非资金推动型市场，市场涨了后，估值基本没变或微微涨，估值带动的部分只占30%一下，70%的上涨是由业绩增加带来的。有的理性时候，市场因为业绩上涨而上涨，但估值还会下降，因为市场理性，认为此时这种业绩上涨不具有可持续性，因此给它打了折扣。比如，业绩涨了20%，股价只涨了10%，甚至没怎么涨。和健美专家偶尔吃了一次吐司面包差不多。
$招商银行(SH600036)$
$招商银行(03968)$
$英伟达(NVDA)$