$健帆生物(SZ300529)$ 整体看，营业收入、归母净利润、扣费归母净利润均在20%左右，考虑到一季度疫情严重，增幅放缓也很正常。
疑点在于现金流量表同比减少了一半。先把结论抛出了：预支、应收等增加以及人员支付等导致。
1、预支、应收
2021Q1，预支应收为2.22亿，营收为5.79亿，占比约38%；2022Q1，应收账款3.74亿，营收为6.97亿，占比53%，同时比去年多了1.09亿的采购预付款。考虑到大宗商品上涨，很可能是提前备货的。如果按照2021年的占比，应收款应该为2.65亿，今年比去年多了4000万。
2、人员费用
2021Q1，支付员工为8000万，今年为1.23亿，按比例（增长15%）多了3000万。原因应该是人员同比增长导致的，财报里也提了这一点。去年人员确实增加了。
3、其他疑点
支付的税费去年是9644万，今年是1.5亿。这个不懂，有知道的xmd可以帮忙指点下。
4、结论
考虑到今年的情况以及以上现金流同比缩减可能的原因分析，剔除了人员和采购之外，剩下的因素就是应收大幅增加了。
考虑到应收的主体是医院，风险应该较小。所以净现金流问题基本可以忽略。
当前PE-TTM约32倍，考虑到前几年增幅都在32%以上，估计明天少不了来一顿杀跌。根据股权激励的目标以及买入价50块来看，当前应该是个还不错的买点。