$歌尔股份(SZ002241)$ 毛利下降的原因是游戏主机的占比提升太多了。上半年超六成是智能整机——里面的游戏主机，故此拉低了利润率，但是这也是保证歌尔基本盘稳中有增的重要组成部分。而提升毛利率的主要任务还是要交给上游产业链的声光电，以及VR/AR产品。这是整个行业必然趋势。所以歌尔目前所布局的光学、微显示、半导体还是正确的。