3月29日， $邮储银行(SH601658)$ $邮储银行(01658)$ 发布2020年度业绩报告。在此写下一点个人浅见。
净利润增速继续领先
截至2020年末，邮储银行资产规模首次突破11万亿元，达到11.35万亿元，较上年末增长11.12%。从下图可以发现，近两年来增速逐渐加快。
实现营业收入2,862.02亿元（中国企业会计准则，下同），同比增长3.39%；实现净利润643.18亿元，同比增长5.38%。
值得一提的是，如下图所示，邮储银行的净利润长期处于行业领先水准，2020年录得5.38%的净利润增长，其他几大行的净利润增长率则徘徊在1.2%至2.9%的区间内。
资产质量持续优良，不良率0.88%，不到行业平均水平一半
疫情之下，银行业风控水平以及资产质量备受关注，而这也成为邮储银行资产质量的试金石。
事实证明，邮储银行经受住了考验，继续保持了良好的资产质量。数据显示，截至2020年末，该行不良贷款率0.88%，不到行业平均水平的一半；关注类贷款占比0.54%，较上年末下降0.12个百分点，不到行业平均水平的四分之一；逾期贷款占比0.80%，较上年末下降0.23个百分点；拨备覆盖率408.06%，较上年末上升18.61个百分点。
横向对比来看，国有六大行中邮储银行不良率最低，仅为0.88%，最高的为交通银行1.67%，工商银行、农业银行、建设银行不良率基本持平，在1.57%左右，中国银行为1.46%。
拨备覆盖率方面，邮储银行为408.06%，在国有六大行中处于最高水平。此外值得一提的是，邮储银行拨备覆盖率较上年末上升18.61pct，是六大行中唯一提升的一家。
其他物价：建设银行拨备覆盖率为213.59%，较上年末下降14.1pct；交通银行拨备覆盖率仅143.87% ，较上年末下降27.9pct；农业银行拨备覆盖率为260.64%，比上年末下降28.11pct；工商银行拨备覆盖率为180.68%，较上年末下降18.64pct；中国银行拨备覆盖率为177.84%,较上年末下降5.02pct。
还值得一提的是，邮储银行对不良的认定非常严格。截至2020年末，邮储银行不良与逾期90天以上贷款比重为1.58，逾期60天以上贷款全部纳入不良，逾期30天以上贷款纳入不良比例达到94.69%。
充足的资本是长远发展的基石。邮储银行于2020年成功发行800亿元永续债，于2021年完成300亿元A股普通股定向增发、发行新一期300亿元永续债，资本实力和风险抵御能力持续增强。
息差收窄幅度趋缓
由于受到对实体经济减费让利以及存量贷款LPR换轨等影响，2020年，国有六大行净息差都有所收窄。
其中，工行息差同比下降幅度最大，为15BP，其次是建行下降13BP，邮储银行下降了11BP，农行、中行和交行分别下降3BP、4BP和1BP。邮储银行2020年息差同比收窄11BP至2.42%。
图片来源：南方都市报
净息差=（利息收入-利息支出）/平均生息资产余额= 生息资产收益率–付息负债成本率×（平均付息负债/平均生息资产）
由公式可见，息差水平取决于银行的资产端和负债端。
邮储银行董事长张金良3月30日在该行2020年度业绩发布会上表示:"邮储银行在资产端核负债端都有很大优化调整空间......有信心使净息差在同业中保持优势地位。"
资产端方面，主要看贷款和金融投资两项，从贷款来看，政策导向是巩固向实体经济让利成果，促进企业融资成本稳中有降，加上去年存量贷款LPR换轨影响的延续，预计全年贷款收益率仍有一定下行压力，但是降幅会有所收窄。在金融经投资方面，今年市场利率中枢比去年有所提高，目前国债、地方债、金融债市场利率基本回到2019年同期水平，邮储银行金
负债端方面，当前的政策重心是规范存款定价行为，加强利率监管。近两年出台了整改活期存款靠档计息、规范互联网存款、禁止地方法人银行通过网络平台吸收异地存款等一系列监管措施。存款利率上升势头将得到有效遏制，存款是邮储银行的长项，这一系列政策的出台对邮储银行来说是利好消息。
新零售转型渐入佳境
亮眼数据的背后，是邮储银行坚持“零售主导、批发协同”业务战略的有效推进。2020年，邮储银行快速响应疫情及后疫情时代形势变化，加速推动零售转型发展，零售特色优势更加凸显。
数据显示，2020年，邮储银行新增个人存款创历史新高，个人存款首次突破9万亿元，占存款总额比重为87.81%；个人贷款占贷款总额比重为56.92%；个人银行业务收入同比增长12.20%，占营业收入的69.22%，较上年提升5.43个百分点。
通过上图可以发现，近年来，个人银行业务收入占比一直维持在60%以上。
数据显示，截至2020年末，邮储银行服务个人客户6.22亿户，其中VIP客户3,641.50万户，较上年末增长17.60%；管理零售客户资产（AUM）达到11.25万亿元，较上年末增加超过1万亿元。手机银行客户规模达到2.99亿户，全年交易金额11.16万亿元，同比增长57.42%；非房消费贷余额4,419.45亿元，同比增长39.26%，其中线上放款率达到99%；线上化小微贷款产品余额4,570.70亿元，较上年末增长122.94%。
2020 年末公司获批筹建信用卡中心专营机构，同期全资子公司中邮邮惠万家银行设立获批，注册资本拟50亿元，是首家大行出资且全资设立的、继百信银行和招商拓扑后全国第三家独立法人直销银行，邮储零售业务的数字化和线上化转型。
资料显示，直销银行是指不设线下网点，由银行搭建“纯互联网平台”，在此平台上整合自身存贷汇业务、投资理财产品。与个人网银相比，直销银行突破了本行账户局限，可向他行用户开放。邮储银行转型新零售银行的雄心可见一斑。
“邮储银行的零售银行战略应运而生，应时而来，与国家战略、社会发展、人民需要高度契合，是高质量发展的坚实基础。”邮储银行董事长张金良在年报致辞中表示。
加码金融科技, 信息科技领域投入90.27亿元
零售转型升级的背后，是邮储银行加大在信息科技领域的投入，通过金融科技赋能提供强有力的支撑。
2019年5月10日，在邮储银行资本市场开放日活动上，董事长张金良就曾表示：”邮储银行每年将拿出营业收入的3%左右投入到信息科技领域。“事实上也确实做到了。
数据显示，2020年，邮储银行在信息科技领域投入90.27亿元，同比增长10.35%，占营业收入的3.15%；总行科技人才数量较上年再翻一番。
邮储银行统筹推进科技创新发展布局，建设了大数据平台、云计算平台、区块链平台和“ 邮储大脑”人工智能平台，打造金融科技中台能力，支持大型零售银行战略。
在大数据方面，新一轮大数据五年（2020-2024年）发展规划落地实施
，大数据平台接入行内100余个重要业务系统，上线“手机银行千人千面”等183项数据服务，数据赋能的作用持续显现。在云计算方面，邮储银行构建了“两地三中心”云服务架构体系，截至2020年末，手机银行、网上银行、服务开放平台等156个系统实现私有云平台部署，系统云化数量较上年末增长160%，云平台日均交易量达到4.41亿笔，占全行交易总量的86.26%。在区块链方面，邮储银行建设并投产区块链平台，实现了U链福费廷区块链网络的托管，完成首笔跨链福费廷交易。
在人工智能方面，邮储银行以“邮储大脑”为核心，提升智能化创新应用效率。疫情期间，智能客服日均受理58.63万人次的业务咨询，问答准确率达95.91%，智能票据识别每日处理超10万笔。
最后回到年报本身，邮储这次年报用醒目的橙色替代了传统的绿色，或许是在刻意强调团队的活力和创新精神。
董事长致辞亦讲到的“守正创新，金融与科技深度融合”，我们也看到了邮储两个颇具想象空间的领域--直销银行和数字货币。直销银行被定位为“打造邮储银行创新探索试验田”；数字货币已经在多地进行了推广试用，六家国有大型银行率先参与其中。
董事长致辞部分还提出要“坚守初心，乡村振兴谱新篇”。
数据显示，截至2020年末，邮储银行金融精准扶贫贷款（含已脱贫人口贷款、带动服务贫困人口的贷款）余额1,005.21亿元，较上年末增长21.91%；涉农贷款余额1.41万亿元，较上年末增加1,496.76亿元，支持乡村振兴力度进一步加大。
多年深耕三农服务，在乡村振兴战略的东风下，邮储银行在积极履行社会责任的同时，也将收获时代的红利。